豆粕周报：震荡走低

     2009年第25周（6.8-6.11），本周国内豆粕市场持续窄幅震荡，价格稳中有所走低。美盘在USDA6月供需报告出台前表现为盘整行情，国内豆粕现货市场在缺乏更多利好消息提振的情况下，高位成交普遍不好，部分曾几无成交，但有的油厂合同较多，因此在厂家积极挺价的同时，成交议价是有空间的。报告出台后基本符合此前市场预期，对行情的影响有限。截至周四，各地区豆粕市场价格与上周相比涨跌互现，调整幅度在10-100元/吨左右，东北市场下跌相对明显。具体情况如下：

    周四，黑龙江集贤地区3150-3200元/吨，京津冀地区3400-3560元/吨，辽宁地区3400-3450元/吨，江浙地区3520-3570元/吨，河南地区3550-3600元/吨，山东地区3450-3570元/吨，广西地区3660-3670元/吨，广东地区3600-3630元/吨。

    市场分析

    豆粕现货价格滞涨，有稳中走低的趋势。分析认为，价格冲高之后成交也会相应萎缩，这也是正常现象。目前影响豆粕价格走势的主要原因如下：

    1、外盘走势强劲对粕价构成支撑。本周美国农业部公布了6月份月度供需报告，基本与市场预期一致，数据显得较为平淡，也再次确立了美豆的基本面强势。USDA分别上调美国2008/09年度大豆出口和压榨量预估各1,000万蒲式耳，进而使得该年度年末库存下调2,000万蒲式耳至1.10亿蒲式耳。同时也将2009/10年度美豆期末库存下调至2.10亿蒲式耳，均符合市场预测区间。报告反映出的旧作库存紧张的状况仍对价格形成有力支撑，而且报告中并未对之前的新作种植面积及高单产水平预估做出调整，这也增加了市场想象的空间，美豆基本面仍存在潜在利多。

    2、价格上涨后成交仍需要更多消息提振。据了解辽宁局部地区自价格大涨后成交转淡，前期在3360元/吨左右成交尚可，目前除豆粕出口量增加、国家将增加猪肉储备等消息外，需求对于粕价的支撑不强，基本面没有更多消息，粕价的高位运行仍需要成交的配合。

    3、据了解有的厂家合同量较大，近期国内厂家跟涨不跟跌的控价策略使得粕价跌幅有限。

    后市分析

    从目前的情况看，促成高位成交尚需要更多消息的提振，预计在国内大豆供应充裕的情况下，短期豆粕现货价格可能维持震荡，存在调整可能。考虑到后期进口大豆成本偏高的因素，如果成交好转，油厂方面也会积极挺价。