库存紧张或将“淡化”
美国大豆旧作库存偏紧依然是大豆市场的主旋律，阿根廷减产以及中国国储收购导致美国成了今年春季大豆市场上的“红人”，美国大豆出口数据也因此不断刷新记录。美国农业部最新公布的数据显示，在中国旺盛需求的推动下，当前市场年度迄今大豆出口销售已达12.405亿蒲式耳，高于美国农业部预估的12.4亿（3370万），而事实上距离本年度结束还有整整三个月的时间，因此市场广泛预期美国农业部将上调出口预估。
在上月12日公布的供需报告中，美国农业部就已经上调年度出口预估至12.4亿蒲式耳，较4月的预期增长3000万蒲式耳。当时美国农业部同时下调2008/09年度的大豆期末库存至1.3亿蒲式耳，较4月报告减少3500万蒲式耳。“库存紧张”成为本季CBOT大豆期货上升的关键，而“中国需求”则是关键中的关键。
从美国大豆历史出口数据来看，每年进入5月份之后，美国大豆出口销售数值和中国自美国进口大豆的数量开始同时处于年度低点。主要因为，一方面此时美国大豆旧作库存已经所剩不多，中国可购买的大豆数量有限；另一方面，南美新豆已经集中上市，国际采购商此时已经将目光转向南美市场。不过，今年的情况与往年不同，南美大幅减产给美国提供出口机会，中国国储收购导致国内市场同时出现国储“豆满仓”，而油厂“闹豆荒”的现象。
因此，业内人士认为，后市中国需求仍有可能使美国大豆库存进一步偏紧。不过，南华期货分析师黄银燕表示，虽然与历年比较而言，后市美国陈豆出口销售仍会引起市场较大的关注，但其对期价的提振相较前期而言将会大大减弱。另外，阿根廷减产对美豆形成的支撑也将会淡出市场。因为随着阿根廷收割工作的结束，前期恶劣天气对产量的影响将明朗化。因此，预计这些前期爆炒的题材对6月份的美豆支撑较为有限，后市主要看美豆产区的天气状况。短期来看，大豆走势回调的可能性不大。
由于近期国内大豆价格上涨且库存较高，贸易商称已有部分美国进口大豆船期取消。贸易商周一称，在过去的一周中，中国大豆买家已经与供应商达成一致，同意取消2-3船，总量为60,000吨的6月和7月船期的美国大豆采购合同。不过，目前来看这一消息并未扰乱市场，来自中国的强劲需求在最近几周帮助推动大豆价格上涨。
