美豆周二上涨，由于库存吃紧，尤其当前需求旺盛，7月和11月差价达到了168美分/蒲式耳。我们曾经提过，本年度库存较低利多近月合约，也同样利多新年度的合约，现在看11月合约估值偏低，有望出现补涨，一是播种进度落后将很开成为新年度利多因素，二是6、7月份传统的天气炒作还未开始，由于供应紧俏，今年天气炒作将更加猛烈，很可能建立更高的天气风险升水。当然，谨慎看好未来价格走势的同时，一定要对国储大豆何时重新进入消费市场保持关注，注意市场对此利空的表现。
同原油一样，美豆油也出现冲高回落走势，其走势远不如豆粕强劲，这种粕强油弱的走势将会在周三内盘得到反应，连豆粕上方重要压力3050一带。我们已经提醒过，基金多单在豆粕占比过高，风险已经累积到了相当程度，对此要保持一定的警惕性。整体上，豆类谨慎看多，不过，参与的仓位要降下来。（杜宝泉）
