近期国内豆粕现货走势可能“快跌缓涨”

     近期以来，国内豆粕现货的探底之路尚未结束，美豆冲高受阻后的高位盘整格局也加剧了国内现货市场的调整压力，加之各地需求不振，终端市场看空氛围升温，推动各地油厂纷纷通过暗降成交价格以及大量移库来加快出贷的步伐。截止本周一(4月27日)，沿海各地成交价格集中在3050-3100元/吨，较上周同期的跌幅普遍达到100-200元/吨。而当 前国际市场因担忧猪流感将削减全球肉类需求，因而拖累本周一CBOT大豆亚洲电子盘大幅下滑逾3％。，受此影响当日中午国内豆类收盘时也大面积跌停，均给国内豆粕现货市场增加了进一步的看空气氛。综合各方面资讯分析认为，近期国内豆粕现货可能会呈现快跌行情，这一轮急速下跌之后则有望出现缓涨行情，来自供需基本面的压力仍然不容忽视。

     国内豆粕现货市场调整压力加剧，各方持续加大出贷力度

     近期美豆冲高受阻后的高位盘整格局，加剧了国内豆粕现货市场的调整压力，本周一因市场担忧北美猪流感将削减全球肉类需求，导致CBOT大豆期贷亚洲电子盘下跌逾4％，大豆近月台约跌至两周低点，基本抹杀近几周受中国需求强劲以及阿根廷供应缺乏而推动录得的强劲涨幅，市场分析认为原油及亚洲股市疲软也打压了谷物市场。受此影响，周一国内豆类大面积跌停，也越发加重了国内豆粕现货市场的偏空气氛。而各地终端市场采购需求的持续不振，也使得大部分油厂纷纷通过降低成交价以及大量移库操作来加快出贷、消化库存；有消息称，在这一波价格下跌过程中，部分地区饲料养殖企业因移库操作的库存基本在15-20天左右，尤其是目前临近月底和小长假，部分经销商为达到销售量也尽量给饲料厂商移库以完成任务。当然地区间也仍然存在着差异性，少数大豆工厂的库存和在途豆粕数量仍然没有太大的压力。

     国内生猪养殖效益多不乐观，饲养厂商豆粕采购心态仍受影响

     现阶段，国内生猪市场供大于求的局面仍未有效改观，生猪价格持续低位运行已使多数养殖户进入亏损阶段，养殖效益萎缩严重，市场补栏热情普遍不高。据从市场了解到，当前国内母猪存栏水平依然较高，而且局部地区养殖户反映母猪产仔率高于去年四季度，仔猪存活率也相应有所提升。而国内生猪养殖效益则多处于保本或亏损的阶段，因而后期整体效益情况仍不容乐观，这也将继续影响到饲养企业和经销商的采购心态；总体来看，养殖业整体需求疲软将拖累豆粕现货继续进入探底通道，在市场消化完库存压力之前，豆粕现货的强势调整趋势还将持续。

     CBOT大豆期价受猪流感拖累下滑，各国防控力度仍是关键

     近期以来，CBOT大豆期价持续振荡横盘，上周五(4月24日)期价继续受到美国大豆出口需求强劲以及阿根廷大豆减产的支持，与此同时美元疲软也有利于美豆维持高位波动；但美国中西部王米作物播种延迟可能导致美国农场主转种大豆，令大豆面积扩张潜力增加，给美豆期价带来偏空影响。而本周一CBOT大豆及王米期贷亚洲电子盘录得两个多月来最大单日跌幅，几乎抹杀近几周受到中国强劲采购需求以及阿根廷产量下滑所带来的涨幅，主要是市场担忧北美猪流感可能将削减全球肉类需求并累及谷物饲料需求，另一方面原油及亚洲股市的疲软也打压了农产品市场。当然此疫情对发生地肉品影响是明显的，对全球农产品消费也是负面的，农产品市场将产生较大的波动，但对全球范围影响还需进一步观察疫情发展，也仍要关注各国的防控力度，结果可能并不会太悲观。