国内豆粕现货在经过上周的持续攀升之后，于上周末期间呈现调整行情，多数地区成交情况并不乐观，饲料企业和经销商态度谨慎，因上周期间各方皆有备货，因而周末期间终端需求没有明显好转；截至本周一（4月7日），国内沿海各地工厂43%蛋白豆粕报价集中在3250元/吨-3350元/吨。但上周CBOT大豆期价一度创下一个半月来的新高。JCI认为，近期国内豆粕现货行情仍将保持相对坚挺行情，但是否能向上继续明显突破，仍需获得成交量的配合，另外CBOT大豆期价盘面上的走势也较为关键。
※近期国内多数地区终端市场处于订单执行中，进一步采购略显观望
上周以来，在外盘豆价的提振下国内豆粕现货价格普遍上涨80元/吨-160元/吨，各地饲料企业和经销商也陆续有所备货，从上周末期间的成交情况来看，由于终端市场仍有一部分订单数量需要消化，因而进一步采购意愿不强，观望心态居多，因而现货成交情况并不乐观。但是对于后期畜禽养殖饲料需求，各方仍然表现乐观，随着母猪陆续进入开产期，仔猪供应量将稳步上升，此外，一季度家禽养殖效益持续可观，刺激肉蛋鸡补栏；由此可见，JCI因畜禽存栏量上升而升温的4月饲料销量，将成为支撑豆粕现货价格的基本面利多因素之一。但是现阶段经销商普遍反映，豆粕现货价位超过3300元/吨之后，出货速度就普遍放慢。由此可见豆粕现货价格一方面在期货带动下有进一步走高的可能，但高价位风险积聚调整的压力也在不断增加。值得关注。
※部分地区油厂有阶段性停机计划，但局部供应偏紧局面仍不明显
从各地市场反馈的消息来看，进入4月份之后，部分地区油厂陆续传出停机计划，不过尚未有周边地区豆粕供应偏紧的消息，但据悉油厂基本没有太大的库存压力，这也是近期供方跟随外盘得以不断大幅上调豆粕价格的主要支撑因素。总体来看，现阶段黑吉辽三省油厂开工量约50%左右，河南、山东、广东等地均有个别大厂停机，4月中下旬华东、广西有少数工厂计划停机。目前国内沿海地区油厂的大豆理论压榨利润水平较好，如果按照3200-3300元/吨的进口大豆成本来估算，利润空间集中在300-500元/吨之间，不过进口大豆的后期供应形势市场依然较为担忧，尤其是4、5月份到港预期数量较为庞大。
※CBOT大豆市场基本面仍具利多题材，美元走势值得进一步关注
上周CBOT 大豆期价强劲上扬，再次突破1000美分，成为国内豆粕现货价格大幅走高的主要推动力。而美盘大豆市场主要是受到美国农业部种植面积利多以及外围市场全面回暖的激励。上周美元指数受G20峰会因素刺激而短期回落，对包括美豆在内的商品期价提供一定支撑；但因欧美股市下跌，市场对全球经济复苏的乐观情绪消退，促使投资者买入美元避险，使得本周一美元全线上涨，不过美国政府实行宽松货币政策必然会在不远的将来提高通胀率，因而美元指数长期来看仍将走弱。基本面方面，市场普遍认为，CBOT大豆市场仍将获得利多支撑，由于考虑到出口形势强劲及阿根廷作物减产预报，场内交易商仍担心陈作大豆库存趋紧。而现阶段美国中西部作物带冷湿天气也令交易商担忧玉米播种延后，可能导致大豆面积额外增加，新作大豆合约承压走低。
