国内豆粕市场日报

     大连豆粕期货12月25日高开后走，冲高后小幅震荡回落，午后继续下跌，盘终小幅收高。各合约缩量增仓，收小阴线。主力M0905合约，开盘价2,337元，收盘价2,332元，上涨10元，最高价2,352元，最低价2,324元，成交量322,626手，持仓量224,214手。

    现货市场同步维持强势，其中福建地区泉州地区油厂43%蛋白豆粕报价3,080元/吨，成交3,050元/吨；漳州地区两油厂43%蛋白豆粕报价3,030元/吨，成交2,980-3,000元/吨，厦门地区油厂43%蛋白豆粕报价3,000元/吨。广东湛江地区油厂43%蛋白豆粕报价3,200元/吨，较24日持平。广西防城港地区油厂43%蛋白豆粕报价3,080元/吨，较24日上午持平，较24日下午涨20-30元/吨。

    周边市场上，今日国内农产品期货市场整体延续反弹走势，此前弥漫的恐慌气氛有所减轻。分析认为，金融危机的发展处于一个相对平静期，对于疲弱的宏观经济数据，投资者已有一定心理预期，投资信心随之出现一定程度恢复。这为国内农产品实现反弹创造了条件。

    从外盘表现看，因技术面走强且获得基本面因素包括南美干旱担忧及中国强劲进口需求的支撑，隔夜美盘大豆期价成功守于主要均线和900美分心理关口上方。给包括豆粕在内的众多农产品期货以极大支撑。

    从国际收储措施来看，第三批收储计划明确提出，国家临时存储粮食收购价格仍按前期确定的标准执行。国家有关部门将根据收购进度和市场情况，及时下达后续批次的收购计划，确保农民售粮需要。从通知来看，向市场传达两层含义，其一、收储的玉米将坚持顺价销售原则；其二、如果现货价格没有起色，第三批收储之后可能继续收储。虽然国家增加收储，但目前第二批收储并未完成，第三批收储短期内不会展开，但向市场表明国家托市决心。笔者认为，收储对价格有一定支撑作用，但是由于2008年春节提前，农民卖粮意愿较强，节前上市高峰的供给压力与国家托市利好相抗衡，短期价格上下两难。但对于2009年供给而言，大量粮源集中在国家手中，顺价销售难以实现，将导致市场供给紧张，对远月合约价格具有支撑作用。因此，收储政策对远月合约走势影响更大。

    基本面看，近期各地油厂油粕库存相对较低，随着进口大豆货船陆续到港，国内大型油厂陆续开机压榨，相对来说北方地区压榨率仍保持较低水平，这与进口大豆到港日期延后有一定关系。两节临近，备货行情将有所启动，随着油厂开工压榨，油粕供应将恢复正常，国内豆粕现货价格难大涨，局部地区供应断档或将推动现货价格短期持续走高。

    总体而言，虽然宏观经济整体情况短期内难有彻底好转，但国内农产品本身需求刚性较强，加之政府在政策方面的支撑，农产品期货出现一定幅度反弹仍可期待。