豆粕周报：临近春节 豆价稳定，粕价下跌

     一、大豆市场：

     2009年第3周（1.19-1.25），本周国内大豆市场价格保持稳定，与上周五相比，黑龙江和吉林、内蒙古等地地区均保持稳定。农民节前卖粮的积极性有所减弱，油厂及交易商也逐渐离市，市场成交量较前期缩减。国家第二次收储目前已接近尾声，部分完成收储任务的地区大豆价格有所下滑，农户惜售，等待节后国家后续收储政策的执行。

     进口大豆方面，目前国内各港口大豆分销价格在3600-3650元/吨左右，与上周相比整体大幅下跌，幅度在50-100元/吨。

     大部分压榨企业节前备货已经进入尾声，不过大豆市场整体上还是处于平稳运行，价格并没有出现大幅波动。国内产区大豆贸易平稳，随着节前备货基本完成，各油厂缺少提高豆价热情。沿海港口进口大豆分销价小幅回落，目前港口库存约为320万吨，南方油厂用豆紧张情况有所缓解。由于春节临近，产区黑龙江省大豆现货交易量出现明显下降，贸易商陆续停收，油厂加工有所放慢。后期，国家有关部门将根据收购进度和市场情况，及时下达后续批次的收购计划。在政策面的支撑下，预计国内大豆现货价格将保持平稳运行。

     二、豆粕市场：

     2009年第3周（1.19-1.25），本周豆粕市场价格延续了上周末的跌势。受前期开工率高供应增加和备货基本完成需求下降影响，尽管CBOT大豆市场价格大幅上涨，但国内豆粕市场已上涨乏力，除河南周口地区在上周末逆势上扬70元/吨外，其余各地区均有下跌。随着成交量的下降，油厂也出现高报低走、议价成交的状况，目前部分油厂已停机仅对2月份合同报价。截至周末，除天津地区保持稳定和河南周口地区上涨30元/吨外，其余各地均有下跌，幅度在70-250元/吨。具体情况如下：

     周五，黑龙江地区3350-3400元/吨，京津冀地区3300-3400元/吨，辽宁地区3400-3520元/吨，江浙地区3360-3410元/吨，河南地区3650-3680元/吨，山东地区3450-3500元/吨，广西地区3500-3730元/吨，广东地区3600-3650元/吨。

     三、市场分析

     本周豆粕市场价格整体延续了上周末的下跌趋势，部分地区保持稳定或小幅上涨。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1受压榨利润暴涨鼓舞，前期国内油厂开工积极性普遍较高，导致大豆紧缺，而豆粕、豆油供应量大增；

     2目前大部分油厂开始停机放假，春节前饲料养殖企业备货已基本结束，成交清淡，油厂以预售春节后合同为主，且合同价格远低于当前市场价格；

     3各经销商积极争夺春节前的豆粕余单，出货心态依然较为强烈，也使得饲料企业和经销商入市的观望情绪加重；

     4 有市场传言，为保护国内豆农利益，节后国家有可能进一步加强贸易壁垒的强度，加大检验检疫力度，延长通关时间；

     5 受南美干旱影响，阿根廷大豆产量可能会降到五年来的最低水平，并导致中国买家更多考虑美国大豆和巴西大豆；

     6 据报道，个别地区再次出现人感染禽流感病毒导致死亡的病例，有可能会对当地禽类产品消费和禽类补栏积极性产生影响。

     四 后市分析

     随着大豆到港量增加，豆粕及豆油供应量增加，饲料养殖企业备货陆续结束，以及油厂陆续停机，预计春节前会保持稳定。另外，春节期间有可能会有部分油厂继续维持生产，也有部分养殖户在春节期间出现少量采购行为，但节后由于需求大幅下降会直接导致豆粕市场价格大幅下降，节后合同价格远低于当前的市场价格正说明了这一点。关注大豆到港量，豆粕供求及成交状况，节后需关注国家政策和美盘走势。