截止11月28日，黑龙江哈尔滨周边地区大豆收购价稳定，哈尔滨储备库大豆收购价格3.7元/公斤，宾县地区村屯收购价格为3.52—3.56元/公斤，延寿地区村屯收购价格为3.56元/公斤。农户出售大豆数量有限，多数大豆库存尚未销售；黑龙江黑河地区大豆价格稳定，其中黑河地区村屯大豆收购价格为3.34—3.40元/公斤，逊克地区储备库收购价格3.7元/公斤。具体分析如下：
其一，收储进展缓慢
据了解，东北地区的收储计划完成得不太理想。由于国储收购网点较少，截止到上周，黑龙江大豆收储量为20万吨左右，仅占当地大豆产量的5%，且其他贸易主体基本停止交易。由于收购库点设置不尽合理，且粮库对大豆质量要求严格，因此制约了部分农户卖粮积极性。不少豆农仍不得不低于收储价出售给中间商。
其二，进口大豆数量数量猛增
据统计，中国11月上半月进口了137万吨大豆，较10月下半月猛增64%，因成本偏低激励更多的进口商进口。据有关部门预计11月大豆进口量达到269万吨，12月为252万吨。贸易商此前预计11月和12月大豆运抵量超过300万吨，因在CBOT大豆期货重挫以及运费下跌之际，中国买家逐步增加进口。
其三，部分企业被迫转向进口大豆
由于国产大豆价格受到国储收购支撑保持高位，因此东北地区原有的国产大豆压榨企业基本上都暂停收购。按照目前黑龙江地区的豆粕3150元/吨、豆油7000元/吨、大豆3700元/吨计算，每压榨一吨国产大豆，油厂将亏损110元左右，目前政府没有对国产大豆压榨企业进行特殊的补贴，因此东北油厂只能以停收的方式消极应对国产豆市场。但是另一方面，进口大豆成本低廉，即使运到黑龙江的成本也不到3500元/吨，压榨一吨进口大豆，利润在100—200元，因此少数油厂近期也直接进口大豆，用以补充豆源，保证市场占有率。
其四，金融危机打压大豆价格
目前金融危机引发经济衰退的迹象越来越明显，企业的破产已经见怪不怪了，随之而来的是失业人数的激增和需求的萎靡不振。美国劳工部(Labor Department)上周四发布报告，经季节性因素调整后，截止到11月15日当周首次申请失业救济人数增加27000人，至542000人，为1992年7月以来最高水平。此前接受道琼斯调查的经济学家预计首次申请失业救济人数将下降11000人。申请失业救济人数的飙升在一定程度上显示美国经济的恶化。中国的情况同样不容乐观。据人力资源及社会保障部部长尹蔚民表示，全球经济放缓对沿海地区的出口型及劳动密集型中小企业造成了尤其严重的影响；工厂破产及临时停产状态致使许多农民工失去了工作。预计明年一季度会出现更大困难。
经济的衰退对大豆相关行业的打击也是很大，无论是压榨行业还是饲料、养殖行业都出现了大量的亏损。首先是上半年大豆价格居高不下，高成本运行压制了饲料行业的利润空间，不少企业严重亏损。虽然7月份以后大豆、豆粕价格跌幅很大，但饲料行业并没有从中获取太多的利润，整体上还是处于亏损状态。相对于饲料行业，压榨和养殖业亏损更为严重，大量压榨企业和养殖场纷纷倒闭，需求也急剧萎靡。在此情况下，大豆价格很难大幅度上升。
其五，国际市场供需矛盾较为突出
目前，美国大豆收割已基本结束，市场面临新豆集中上市压力。而需求方面，由于经济偏弱，美国畜产品消费下滑，养殖业出现萎缩，全美饲牛存栏量较去年下降了7%，补栏量下降了10%，饲用需求正在放缓，国内大豆的压榨需求也随之出现下滑。美国油籽加工商协会(NOPA)公布数据显示，美国10月大豆压榨量为1.43397亿蒲式耳，而去年同期为1.54974亿蒲式耳。美国农业部11月份供需报告也调低了新季大豆压榨量预期1500万蒲式耳到17.45亿蒲式耳。因美豆油出口和国内消费需求放缓，市场预计美国农业部可能会进一步下调国内压榨需求预期，而压榨需求占美豆总使用量的60%左右，这将在很大程度上抵消出口增长量，美豆库存可能不会如之前市场预期的那样紧张。
南美方面，由于阿根廷产区干旱天气延长，打压小麦作物，且肥料价格飙升，令玉米种植成本提高，这使2008/09年度该国大豆种植需求增加。阿根廷农业部日前预估大豆种植面积将达到创纪录的1,800万公顷，高于2007/08年度的1,660万公顷。美国农业部预计本年度阿根廷大豆产量将达到创纪录的5050万吨。而由于阿根廷农户上半年罢工耽误及之后豆价的大副下跌影响，阿根廷陈豆销售受阻，目前，阿根廷农业产区大约仍有1000万吨的大豆库存，这要高于往常的正常水平300万吨。农户仍持豆待售，但该国许多加工厂减产，有的甚至早早停产检修，需求低迷。巴西大豆销售市场交易也十分缓慢，巴西农业咨询机构发布的最新报告表示，截止到11月21日，农户只预售了20%的08/09年度新豆，与一周前保持不变，相比之下，五年平均进度为30%。
综上所述，受国家政策面的支撑，我国大豆市场表现出较强的抗跌性，但基本面偏空仍给市场构成极大的打压，市场总体处于一种弱势稳定的局面。目前来看，大豆市场供应相对充足，销售进度缓慢，东北产区大豆销售量较去年同期有所减少，再加上今年产区大豆产量创出新高，农户的手中存有大量的大豆等待出售，而作为主要收购方的大豆加工企业入市收购形势不佳，均对后市大豆价格上涨不利。此外，国际市场金融危机同样对大豆市场形成打压，短期内国内大豆市场相对弱势格局仍难发生实质性改变。后市我们仍需关注国储收购进度情况。
