此前大豆市场的基本面因素一度退居二线。由于各个资产市场担忧不减，美股加速大跌，而基金先前的买盘赋予豆类市场金融属性，投资者对于投资品的不信任情绪或者说恐慌情绪不断扩散，商品基金遭到赎回，而豆类市场同样遭受了巨量抛单的打压。但现在情况有所好转，世界范围内立法者正在努力保证各国银行存款安全性并不断提供市场流动性，将有助于金融市场企稳。有海外市场分析认为，信贷市场正在逐渐回暖，表现为美国银行间同业拆借利率继续下降，商业票据市场开始重新运作。预计11月初，金融市场“去杠杆化”的进程将达到顶点，风险将得到一定释放，这将为包括豆类在内的商品市场的企稳创造条件。
让我们回到基本面形势上来，豆类市场的利空仍旧集中在前期价格高企时触发的供应增量和需求放缓预期，特别是生物能源需求下滑的预期上。由于此前国际豆类油脂价格创纪录的高价格作用，无论是豆类油脂主要出口国还是油脂油料进口国，大豆播种面积和产量均有大幅提高。同时，原油和汽柴油价格却持续下跌，因而减少了对生物能源的需求，最近德国就下调了2009年度生物柴油掺合量的预定指标。但豆类期价的大幅下滑在一定程度上已经消化了利空。
而利多同样在于在价格本身。目前的豆类价格已经低到将影响下个年度供应增长的程度了。如果说先前的价格高企吸引全球油脂油料生产商开足马力，那么现在的价格将极大地抑制油脂油料的生产积极性。同时，生产成本的上升促使农民减少播种面积和化肥使用量，使得关键的2008/2009年度南美大豆产量最终能否如同预期般的大幅增长存在疑问。另外，目前的低价还在严重伤害油脂油料进口国国内的油脂产业，并可能影响到下个年度的供应。据悉，欧盟、印度纷纷上调进口关税，日前市场亦有传闻称我国也将上调大豆进口关税。
周边市场上，原油期货弱势仍然拖累商品的表现。NYMEX原油期货最近依然较为疲弱，原因是针对石油需求下滑的担忧抵消了有关石油输出国组织将再度减产的传闻所带来的影响。不过，原油期货可能在近期迎来一定的反弹。一方面，OPEC可能继续减产。另一方面，原油期货此前曾在80-52美元附近来回振荡，目前的价格已接近52美元，市场存在支撑。同时，北半球将进入冬季，取暖需求也将对油价产生利多支持。
综合金融环境、供需状况以及周边市场的表现后，我们认为豆类将存在一定的反弹机会。
