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基本面偏空 大豆上行遭遇重压

  作者: 来源: 日期:2008-10-22  
     金秋十月,对于全球金融市场来说却无异于是“黑色十月”。十月初,美国华尔街危机愈演愈烈,“7000亿救市方案”一波三折,投资者信心不足,担忧金融危机最终演变成一场经济危机,导致市场疯狂抛售,恐慌情绪蔓延,这场发端于华尔街的金融风暴,如同海啸般冲击着全球金融投资市场。

    大宗商品中的农产品期货也是连续下挫,其中,美豆指数下跌了22%;美玉米指数下跌了25%;国内连豆指数下挫了20.89%,大豆主力905合约更是连续走出3个跌停板,随后继续下挫的极端行情。

    就在国际农产品市场一片恐慌、国内农产品大多品种补跌以跟随国际的情况下,国内大连玉米虽然也是大幅低开,但是在整个十月行情中却增添了一丝亮色。大连玉米在10月份的首个交易日大幅低开之后,随后的十二个交易日中,走出的是横盘整理的行情,并没有像大豆、铜等品种一样,连续走出跌停板的极端行情。

    相比大豆而言,大豆每年的进口量连续增加,对外依存度越来越高,而玉米进口量不如大豆,故而玉米的对外依存度没有大豆品种那样高。在盘面上反应就是:国内玉米与美国玉米的走势相关性不是很紧密,有时国内玉米可以走出独立行情。

    对于国内农产品市场来说,十月份前期,大豆市场持仓量急剧减少,10月6日至10月8日三个交易日中,大豆的持仓量由35万张锐减为25万张,资金撤离迹象明显;而玉米的持仓并没有减少,反而稳中有升,可见,资金在撤离大豆市场的同时,有一定的资金量流入玉米市场寻找机会,毕竟在外盘急跌的情况下,国内玉米市场稍微安全一些。

    国家政策方面也给前期的玉米上涨留下了想象空间。先是十七届三中全会的召开,确保粮价安全成为会议的重中之重。这就给市场一定的信心,政府对于粮食价格维持稳定相当重视。随后,国家发改委公布收储政策:在东北地区,按照粳稻每市斤0.92元、玉米每市斤0.75元的价格实行国家临时收储。政策面上传递出信号:国家一方面要保障农民收入稳定增加,保持农业生产稳步发展,一方面又要避免整体的物价水平大幅波动,所以合理控制粮价就是一个关键的问题。这在一定程度上支撑了玉米价格。

    随着玉米的利好消息兑现,随着大豆、白糖等品种的逐渐企稳,随着资金逐渐回流到大豆、白糖等品种市场,玉米市场的焦点将重新关注其基本面。目前而言,玉米全年产量已定,供给增加;从需求面上观察,饲料、养殖、淀粉等行业仍不景气,加之对于全球金融市场而言,不确定因素确实太多,所以近期玉米仍不具备上涨的条件,中期来看,玉米会维持弱势震荡的局面。

 
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