美盘下挫引发国内跌势
由于外盘接连下跌，国内现货市场缺少利好消息支撑，大多跟盘下调报价，并且幅度较大，已经低于去年同期水平。据中国大豆网统计，截至10月8日，国内各主要油脂品种销售均价如下（单位：吨，下同）：散装一级豆油均价为7790元，较7日下跌150元；散装四级豆油均价为7450元，下跌118元；进口毛豆油均价为7211元，下跌150元。其中，一级豆油黑龙江省油厂报价为8300～8830元，辽宁沈阳油厂报价为8000元、大连地区8830元，九三集团报价依然较高，河北秦皇岛地区为7700元，京津地区7650～8200元；华东地区报价为7600～7800元，两广地区7500～7700元，陕西西安地区7900元，江西地区7900元，湖北地区7700元，湖南地区7900元，贵阳地区7550元，川内油厂8000～8100元。除东北地区外，多数油厂供应充足，在需求有限的情况下，油价有进一步下冲的可能性。
东北受阶段性缺口支撑
在国内豆油现货市场“跌声一片”之中，东北地区油厂成交好转以及价格较为坚挺值得关注。众所周知，东北地区油厂主要依赖国产大豆进行加工，在之前的8、9月份，主要油厂原料大豆青黄不接，因此存在一定惜售心理，但今年预计的销售高峰没有如期而至，使得油厂报价不得不跟随国内豆油整体形势进行调整。9月下旬及国庆节期间，东北地区油价尤其是三级和四级豆油报价已经下滑至较低位置，而前期贸易商由于担忧出货不畅，手中库存数量不是很多，存在一定补库需求，在多重因素作用下，贸易商纷纷入市补库，油厂成交连续好转，使得多数油厂积压多日的库存得到消耗，并且由于油厂原料大豆的收购情况不是很理想，油厂开机也不理想，现货库存没有得到有效补充，在这种情况下，该地区豆油价格先跌后涨，在国内其他地区油价补跌时仍能“独树一帜”，保持坚挺。但这种态势能否继续，仍需要关注阶段性供应缺口能否抵消来自外部市场的巨大利空压力。
交易信心仍未有效恢复
除东北地区外，国内大多数地区市场上厂商的成交情况并不是很理想。主要油厂的生产情况都比较正常，现货库存压力较大，而终端市场需求仍以固定需求为主，短期内没有增加趋势。目前除了少数油厂进行移库销售之外，多数油厂的出货情况并不是很理想，整个市场的交投信心并没有得到有效恢复。多数油厂报价连续下调，一方面没有成交量支撑其报价，另一方面表现出对后市的信心不足，看法较为悲观。由于美盘已经连续下调了一段时间，触底迹象仍没有显现，得不到来自国际市场的支撑，国内现货油价缺乏上涨的信心。而国际原油期价也已经跌落至较低位置，全球植物油市场供应充足，需求却暂时没有放大迹象，大环境走势调整也没有给国内油价提供上行理由。在市场交易信心缺乏的情况下，贸易商多以离场观望为主，市场缺乏交投主体，将对成交情况产生较为不利的影响。之后，市场信心和交易气氛改善将会比较重要。
成本下跌拓展调价空间
近期随着美盘大豆期价急速下滑，进口大豆的理论到港成本也处于快速下滑阶段。据中国大豆网统计，10月8日美西大豆到我国的理论成本为3292元/吨，美湾为3349元/吨，巴西为3521元/吨，阿根廷为3406元/吨，大豆成本已经跌至较低水平。目前黑龙江地区主要油厂大豆收购价在3400～3500元/吨之间，大豆价格降低，使得豆油的生产成本降低，进而打开了豆油价格下滑的空间。目前国内油粕市场需求情况都不是很理想，相应地进入了消费淡季，长假之后，国内油粕价格齐声下跌，由于大豆成本价格下滑，油粕仍然存在下跌空间。后期市场上油粕需求将在一定程度上决定其比价关系。本来豆粕价格如果下滑将对豆油价格起到一定支撑作用，但目前情况下油粕走势负相关性不是很明显。由于国内现货市场基本面力量并不明显，因此后期仍不可避免地依赖外盘走势进行调整，后期美盘走势震荡格局不可避免，豆油价格大幅走强的想法并不现实。
利好缺失利空短期难消
综合分析，不难看出目前国内油脂现货市场缺乏利好因素出现，而利空因素的力量不是短期内可以消失的，后期国内豆油现货市场压力仍然较大。但需要注意的是，油厂原料大豆的收购价格需要依照油粕价格及销售情况而定，反之大豆价格如果上涨，也将对稳定油价产生一定作用。国际整体经济环境仍不是很乐观，原油、美元、美盘走势仍然未定，前期市场关于“原油将回到78美元的正常水平”的言论也在逐步被时间印证。除了东北地区豆油价格将阶段性保持坚挺之外，国内其他地区豆油现货市场价格仍有一定下滑空间，但经过连续急速下滑之后，油价也存在技术性反弹的可能性。需要注意的是，年内豆油市场价格变化较快，需求没有恢复到理想水平，出货情况值得担忧，因此应结合区域内供需情况和自身实际谨慎操作，保证资金安全。
