看到如此巨大的跌幅，不少以“价值投资”为意向的抄底资金跃跃欲试。目前，真的适合多单进场吗？
在这里，笔者将根据棕榈油市场的现状，做一简要分析。
首先，从整体商品市场的情况分析。由于7月份CRB指数的大幅下跌，整体商品市场偏空气氛转浓；8月，美元指数大幅走强，一举突破80，与此同时，原油价格大幅下挫，接连跌破120、110美元/桶的重要支撑，商品市场失去来自原油走高对于价格的支柱；9月13、14，在国内中秋小长假期间，又爆出了雷曼宣告破产、美林被收购等惊人消息，随后又传出AIG也面临危机，美联储850亿美元救市，欧盟、日本和中国也纷纷出台措施。一时之间，关于次贷危机、金融风暴的讨论再次兴起，对于后市全球经济情况的担忧造成投机热情受到削减，市场买兴不足。
其次，从棕榈油品种本身的基本面情况分析。
主产国出口销售方面，在价格大幅下跌之后，中国、印度、巴基斯坦等国买家大量违约，相比之下，主产国马来西亚和印尼并没有很强的定价能力，在面对这一情况的时候，多是采取推迟船期、重新签定合同的方式。即便如此，关于违约的忧虑仍然存在，目前，随着10月船期临近，出口商依然不排除这种可能性。 同时，由于“买涨不买跌”心态的存在，受最近几个月价格的不确定影响，中东买家10月-12月当季的棕榈油需求尚有70%-80%未采购。
主产国的库存量也是不可忽视的一个方面，由于07/08年度，棕榈树的种植面积大增，产量也有了大幅度的提高。在8月份，由于主产国马来西亚的库存达到近200万吨，直接对马盘形成了压力，虽然其政府力图通过增加生物燃料的计划减少库存压力，在8月份，马来西亚生物燃料出口量达到了11,586吨，远远高于上年同期的36吨。但是，在原油的一再大跌情况下，这一努力成效甚微。
港口库存压力仍然存在，进口放缓。由于在今年2、3月份高价时期进口大量棕榈油，当时的价格超过每吨1200美元，而后因为价格的一再下跌，造成棕榈油港口库存的居高不下。同时，我国作为全球最大的食用油进口国，目前棕榈油储备超过50万吨，而根据商务部所发布的大宗商品进口报告，预计9月将有16.4万吨棕榈油运抵，低于8月的32万吨。由此可见，由于油脂供应的充足，后期市场将进一步承压。
现货情况来看，受期货价格迅速下跌的带动，现货价格并未表现坚挺，也未能为期货价格提供有效支撑。截至9月19日，国内主要港口24度棕榈油报价普遍已跌破6000元/吨，，已然回落到07年初的价格水平。在价格如此低的情况下，多是有价无市，成交较少。
相关油脂油料，由于年初商品价格的普遍上涨，油料作物如大豆、油菜籽的种植成本大量增加，直接推动油籽收购价格的提高，因而，相对而言，油料价格较油脂坚挺。由于07/08年度相关油料及油脂供应的增加，直接对棕榈油的供应形成了压力。
从国内消费情况来看，由于今年上半年以来整体油脂油料的大量进口，加上07/08年度国内各油料作物种植面积的大量增加，后市供应较为宽松。同时，由于棕榈油分提技术和设备的进步，棕榈油搀兑期延长，传统消费旺季概念被淡化，加上今年的中秋小长假并未使终端消费转好，棕榈油的后市压力仍不可小视。
由此可见，鉴于目前整体商品市场的偏空压力和棕榈油本身基本面情况的不乐观，笔者继续维持中期偏空观点，但是由于前期跌幅过大过快，技术上有修复要求，因此，可能出现震荡整理的反弹局面，操作上采取逢高沽空策略。从图形上看，目前6000元/吨处有所支撑，这一位置下注意风险控制；而7000-8000元/吨区间为前期主要区间，8000元/吨处有较大压力。
此外，在未来的一段时间内，还应对以下因素重点关注：
1、全球经济环境。这将对整体商品市场造成影响，对于后期经济的担忧将严重打击市场作多热情，直接对市场形成空头压力。
2、宏观经济政策。由于7、8月份CPI的下降和对于全球经济状况的担忧，目前我国经济政策目标已由“防通胀”转变为“保增长”，后市或将继续出台刺激市场、提高流动性措施。
3、油脂的消费情况。油脂的消费情况是当前决定油脂走势的重要因素，消费的疲软直接导致了油脂尤其是棕榈油的弱于油料如大豆。如果后市油脂的终端消费不能有效增长，油脂将难以前行。
4、棕榈油的进口成本。由于目前1月/2月/3月装船的马来西亚现货24度棕榈油FOB报价为715-730美圆，折算成人民币为4883.45-4985.5元，低于目前大连期货交易所的 5816元/吨的历史新低价格，也低于天津港5950元/吨的现货价格，如果后市该现象无法转变，棕榈油弱势难改。
