不过，随着美国政府向金融市场大量注资，市场开始对美元的信用产生质疑，由于对美国巨额财政赤字进一步扩大的忧虑升温，美元因此遭遇全面抛售，而这对商品市场形成巨大支撑，原油期货22日出现历史上最大单日涨幅，黄金期货上涨21.00美元，大豆期货亦有部分合约涨停。分析师指出，大豆期货将从周边市场中寻得指引，除非动荡不安的金融市场能够平静下来，否则基本面将是次要因素。
美国打响金融“保卫战”惠及全球商品市场
在过去的一周时间里，美联储和其他央行合作向金融体系注资数千亿美元，但没有任何显著的成效。不过，20日，美国政府向国会提交一项总额达7000亿美元的金融救援计划，在一定程度上稳定了投资者的信心。上周最后两个交易日，美国股市出现自1987年“股灾”以来的最大涨幅，商品市场也随之出现强劲回升。
目前，该计划还在等待美国国会的批准。《纽约时报》援引美国财政部长保尔森的话称，“如果该计划被搁浅，只能祈求上帝拯救了”。这一警告让一直对政府大规模干预持怀疑立场的国会也不得不暂时放低声调。不过，国会最终会不会答应布什政府用纳税人的钱，来挽救投机冒险的金融机构仍是一个未知数。
尽管这已是上世纪30年代“大萧条”以来美国最大规模的金融救援计划，但有专家认为，这一计划可能仍无法帮助一些银行摆脱困境。“德国之声”称，美国的国家拯救计划将可能孕育下一个泡沫。目前来看，救助计划是否能够结束信贷危机，或是维护美国正在迅速消失的经济霸主地位，这还不甚明朗。而且，即使股市反弹，局面也发生了深刻变化，华尔街和伦敦金融机构都已严重受挫。
“这场宏观危机远未结束，调整应该持续至2009年，并有可能扩散至2010年。”大摩亚洲主席罗奇认为。他表示，主要原因在于已经破裂的泡沫--房产和信贷--变得如此之大，以至于最终传染了美国经济的实体面。美国正调整适应更加艰难的后泡沫现实，相互依存、全球化的世界其他地区应当紧随其后。毫无疑问，全球经济也将为多年以来的疏忽付出惨重代价，未来几年全球将走入更加缓慢的增长轨道。
目前，美国乃至全球经济正在危机与救市中振荡，商品自身基本面的变化对价格的影响开始不断减弱，包括农产品在内的整个商品市场正在从动荡的金融市场当中找寻自己的方向。兴业期货分析师陈奇涵表示，我们还不确定美国上述的那些措施是否能够为全球放缓的经济带来根本性的支撑，但至少在短期，各个领域的投资者将从恐慌的情绪中得到解脱，商品市场持续下跌的危险也由于政府救市行为导致了空头平仓而稳定住了。
国金期货研究所常务副所长万祎亦认为，美国政府的一系列措施是否真的能够有效解决当前的危机还有待时日。她指出，自2008年6、7、8月以来，由美国金融市场风云突起引发全球股票市场出现了罕见的集体暴跌行情。次贷危机引发的衍生性灾难再度上演，流动性紧缺造成新的危机重现市场，然而大量注资，只是解表不解根本，美国以及世界央行共同注资救市，短时间上缓解了流动性危机，但由此产生的大量的负债将会把市场带向更大的债务危机。而当前金融界的危机，也使各金融集团的信用正在经受越来越大的冲击，有越来越多的银行烂帐产生，有金融事件的不断发生。而市场眼下更为担心的是信用违约掉期(CDS)等衍生品市场的全面危机的暴发。因为信用违约掉期合约主要和家庭保险有关，遍布世界各个金融角落，上万家的金融保险机构均持有这种保险合同，并且这个市场没有中央信贷系统，如果这方面也出大规模集中违约事件的话，那将是金融市场更为可怕的事情。
她继续表示，谈过了金融危机，美元仍然是我们不得不提的重要话题之一。当前市场美元的霸主地正在经受进一步的考验。但是由于美元当前仍然是全球最主要的结算货币，牵一发而动全身，如果整个美元也出现危机的话，那将势必引发全球货币危机。
注资引发美元信用危机大豆期货受益劲扬
短短的一周多时间，美国的金融格局发生惊人的变化，即今年三月份贝尔斯登事件之后，9月14日，雷曼宣布申请破产保护，美林被收购。而硕果仅存的两家独立投行--高盛和摩根士丹利最终也难逃厄运，21日高盛和大摩宣布，将由当前的投资银行改制为银行控股公司，这意味着现代华尔街引以为傲的独立投行业务模式已经走到尽头。分析家们说，这一系列事件使人们更加担心全球会出现一个世纪以来最严重的金融危机。
金融市场的动荡局面曾一度拖累全球商品期货大跌，然而，随着美国政府救市“组合拳”的连续出台，市场却对美国巨额财政赤字进一步扩大的忧虑升温，美元因此遭遇全面抛售。美国国会预算办公室预计下个财政年度美国财政赤字可能创下4380亿美元的新高记录。而美元的下跌则对商品期货形成巨大的支撑，周一CBOT大豆合约收高61-1/2美分至收高70美分停涨不等，国内商品期货亦在上周二10个品种跌停后，本周一出现7个品种涨停。不过，万祎表示，我们仍然怀疑谷物市场能否持续直线上涨，因为$7000亿资金的注入在解决流动性危机的同时也会增加通胀风险。
万祎指出，大豆再度领涨整个谷物市场，主要是受长期种植面积短缺情节影响。因此前在上周五下午Informa公司发布的2009年度全美大豆种植面积预测报告中，估计来年全美大豆面积将可能下降170万英亩。这个数字似乎注定市场在08/09和09/10作物年度难逃极度紧张甚至相对失衡的大豆供需局面。而08/09年度新豆的产量究竟会达到何种水平仍是市场上喋喋不休的争论主题。当前基金在大豆上的净多持仓下降为54000手，豆粕24000手，豆油5000手。目前豆类市场偏紧的基本面所带来的利多影响多被埋没在金融市场的巨大风波中，我们无法判断仍然长期利多的大豆基本面是否会吸引新的基金重新进场。我们说过，虽然供需是影响商品价格永远的主题，但在大的金融事件的突发阶段，所有的因素似乎都在短时间失灵。因此，万祎认为，此轮反弹上升至主要压力位并且受到压力时仍然会是较好的沽空机会。
连豆跟随美盘涨停未来不宜过分乐观
CBOT大豆价格上涨仍然是国内连豆走强的主要支持因素，周一连豆市场做多人气高涨，油脂类期货仍是市场上涨走势的先导，即棕榈油率先涨停之后，豆油期货也于午后涨停，受美豆电子盘以及国内品种的带动，连豆期货尾盘亦收于涨停，市场成交量已连续5个交易在百万手之上。
尽管盘面看起来，大豆以及油脂类期货表现强劲，然而基本面仍然缺乏实质的利多因素支撑。国家粮油信息中心(CNGOIC)近日发布的农产品市场趋势指数报告称，上周豆油等植物油价格跌至一年来的低点，调查显示，受豆油价格持续下跌的影响，近日国内豆油需求十分低迷，贸易商和用油企业采购备货积极性普遍不高，随用随购成为厂商采购豆油的主要方式，豆油成交量继续维持较低的水平。市场普遍预计未来几周国内豆油需求难以出现大幅增加。
目前，国内新豆即将批量上市，个别产区开秤价格明显低于豆农心理预期，哈尔滨地区收购价格仅为3.8元/公斤，远低于去年同期4.2元/公斤的价格。陈奇涵表示，如果批量上市后价格依然没有起色，可能出现大范围的惜售现象。
陈奇涵指出，农产品基本面上近期利空，比如美国主产区10月3号以前没有早霜威胁，收割即将开始，出口低迷，美元一周以前持续走强，中国经济和大豆需求有疲软的报告，大豆市场的此波反弹是依靠金融市场企稳的背景。但是，在未来的几个月，传统基本面背景仍然利空，对于反弹高度不宜过分乐观，除非供需方面出现实质性的变化。市场应该密切关注美国单产报告，国内收割情况及外部市场变化，如原油、海运费及金融市场等。
