近一周里，美国原油、豆类期货价格跌势整体放缓，大盘超跌之后的技术图形修正需求，以及中期作物主产区“潜在”的天气升水，成为全球商品价格转市调整过程的波段支撑题材，这对于国内豆油期、现货市场也带来些许抗跌支撑。不过，应当看到的是，目前国内植物油库存供应总体充裕，进口新货到港压力有增无减，卖方市场对后期豆油价格的恐跌心理犹存，鉴于不少油厂面临散油压库、现货成交缓慢等现实压力，预计豆油市场也将延续易跌难大涨的调整格局。其具体原因分析：
国内油厂仍面临豆油库存压力，散油市场难言跟盘大涨行情
7月份国内豆粕前期销售情况较好，进口大豆到港供应正常，压榨油厂开工产能近期集中恢复，而散装豆油市场的终端需求较为疲软，这对于厂区油脂库（罐）容量十分有限的压榨油厂而言，开始面临持续的豆油库存压力。与此同时，今年小包装食用油市场夏季遭遇价格-需求效应的利空打压，这对相关精炼油厂造成的豆油库存压力不言而喻，而国家储备植物油战略的充分实施，使得代加工精炼油脂企业的销售成本大幅下降，也对近期散装油市场的销量与价格也带来反弹阻力。
CBOT豆类期货市场横盘整理，难掩国内豆油市场供需阻力
本周一亚洲电子盘中，美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆类合约全面止跌反弹，大豆主力0811合约最高接近1260.0美分/蒲式耳的关键位附近；作为比较，今年8月11日，美盘大豆主力合约创下1168.0美分/蒲式耳的四个月新低，但最近一周里反弹了7.88%。与此同时，8月份以来，CBOT豆油主力合约守住50美分/磅的关键位，本周一盘中，豆油主力0812合约重返51美分/磅、52美分/磅，但仍未能突破四个月来的低位。
受海外市场短线走势向好的盘面带动，在投机性买盘的介入推动之下，我国三大植物油期货市场本周一全线“飘红”收盘。大连商品交易所（DCE）豆油0901主力合约收于8876元/吨，较上周五收盘价格上涨2.73%；不过，由于国内市场基本面的偏空格局，连盘豆油合约无力收复9000元/吨关口，盘中主力合约最高曾触及8922元/吨，但收盘回吐部分涨幅。
综合认为，目前国内豆油、棕榈油包括菜籽油的库存充裕，进口大豆与进口植物油的到港总量同比提升，而国际原油、农产品期货市场并未逆转向下振荡趋势，都将对国内豆油市场波段跟盘反弹的空间形成理性抑制，而油厂及其代理商可能延续“高报低走”的实际销售策略。
