1、 国内食用油的供应量大幅度增加，导致港口库存积压严重，尤其是棕榈油的进口量在4-5-6-7月份开始大量到货，由于，采购成本相对低廉，在万元以上单价下，多数进口量还是处于盈利状态。
2、 国内前期豆粕需求好，油厂压榨利润一直处于较为理想的状态下，豆粕库存压力很小，这又保证金了油厂的开工率，进口大豆压榨量较去年同期增加了很多。国内豆油供应压力缓解的周期被拉长了。
3、 国内菜油丰收，加剧了食用油的供应量。
4、 跟踪的食用油进口量为何没有减少，我们的储备一直保持着较大的进口量，抵消了正常贸易的减少量。
5、 东南亚棕榈油产量和库存创出新高，给棕榈油价格构成很大压力，夏季24度棕榈油勾兑量增加，导致国内棕榈油和豆油价差无法拉开，而国际市场棕榈油豆油价差远远大于国内市场。
6、 国内调控通胀的压力和相对充裕的储备油，使得市场不敢冒然提价。
国内何时能扭转这样的局面呢？
1、 压力点，8月上旬应该是国内压力最大的时间点了。
2、 随着，国内豆粕压力的上升，油厂压榨利润恶化，预期开工率会有所下降。
3、 国内进口豆油巨幅亏损，会导致进口量的下降，国储是否会持续不断的进口是一个难以评估的现象。
4、 使用油的消费旺季会逐步到来。
5、 夏季过后，棕榈油的勾兑量会大幅度下降，国内棕榈油和豆油价差会被拉大，为国内豆油价格腾出空间。
总结：
1、 国内外豆油的强弱关系，8月上旬进入极点；
2、 在国内食用油总体库存量依旧庞大的背景下，8月份国内还会保持进口亏损的局面，但是亏损幅度会逐步缩减。
3、 国庆前后，国内豆油将逐步走出弱于外盘的局面。
作者：朱汶捷 来源：中粮期货
