第一，基金反手是主导。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示，在截至7月8日这周，基金减持美盘大豆多单7733手，同时增持空单411手，净多单由上周的124442手减至本周的116298手；豆油净多单由上周的30623手减至本周的27561手；豆粕净多单由上周的63141手减至本周的55835手。投机基金在大豆上的期货和期权净多单由上周的116982手减至本周的105676手；指数基金在大豆期货和期权上的净多单由上周的168957手减至本周的165205手。
上周五基金就开始减持净多，投机基金已经由净多变成净空，指数基金也大幅平多单，基金的反手成了目前主导行情的主要力量。
第二，国内的豆粕需求状况不佳。6月中旬之前，油厂压榨亏损，因此只能靠挺粕来弥补压榨的损失，这只是一时策略，一定程度上会迷惑一些投资者，造成豆粕需求旺盛的假象。
然而终究需求决定价格，中旬之后，油价逐步走高，压榨利润提升，目前油厂逐步出货，豆粕价格自然回落。另外高企的价格同时也抑制了需求，大型饲料企业现在不敢有库存，随用随买，小型饲料企业已经试用其他替代品代替豆粕加工饲料。
第三，进口大豆情况。中国6月份进口358万吨大豆，1至6月份累计进口1723万吨，增幅24.4%；食用油6月份进口51万吨，同比增长6.3%，1至6月份进口408万吨，增幅10.4%。预计7月份大豆到港数量在300万吨左右，这个数字应该是正常偏低的。可见，国内大豆和豆油供应其实很充足。
第四，从技术上看，目前大豆仍然是在牛市格局中，而且这个牛市会持续很长时间，但是牛市不代表不回调，个人认为，大豆必须要进行一波深度回调，否则基础不稳，动力不足，向上冲劲不足。
****芝加哥大豆期货大幅反弹
新华网芝加哥７月１６日电：受天气及技术性因素提振，１６日芝加哥期货交易所大豆期货大幅反弹。
大豆８月合约早盘小幅跳空低开，略作下探后即迅速上涨，全天走势强劲，最高曾上涨至每蒲式耳１５．８０美元，最终以１５．７３美元报收，上涨３１美分。
豆粕１２月合约收于每短吨４０９．７美元，上涨８．４美元。豆油１２月合约收于每磅６５．５４美分，上涨１．１美分。
在基本面消息平淡的情况下，本周前两个交易日，在天气和油价主导下大豆８月合约大跌７３．５美分，短期呈超卖状态，引发技术性买盘及空头回补。
近期适宜农作物生长的天气状况面临变化。天气预报显示，本周后期会有一股热浪袭击美国中西部，降水也较预期要大，市场担心会影响到大豆作物的生长。此外，从中长期来看，大豆即将进入８月份的关键生长期，而天气高温干燥的可能性较大，或将影响到大豆生长。
阿根廷参议院定于１６日对大豆出口关税的表决仍未有结果，但据悉获得通过的可能性较大，而农业团体表示如果获得通过，将会重新发起罢工。由于前期断断续续的罢工导致该国大豆压榨量减少，６月底的大豆库存增至３６００万吨的纪录高位，较上年同期增加８０万吨，部分国际需求因而转向美国。
