美元牵动商品市场神经
美元走势依然是大宗商品行情的主导力量。上周美元指数最低探至72.01，但随后兑主要货币获得了"意外收获"，大举反弹至73.15，预期中将打压美元连续第三周走低的欧洲央行利率会议和美国非农就业报告，出人意料地成为美元的"救世主"。这不仅阻止了欧元/美元迈向纪录新高的步伐，也为美元短期内进一步反弹留下了遐想空间。
受美元大幅波动影响，多个期货品种在创出新高后深幅下挫。其中7月3日纽约商业交易所（NYMEX）8月原油期货合约一度涨至145.85美元/桶；ICE布伦特原油期价至147.2美元/桶；芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货7月合约至1654美分/蒲式耳；7月2日伦敦三个月期铜则一举涨至8940美元/吨。该合约此前的纪录高点是2006年5月11日创下的8800美元；纽约黄金期货也突破900美元之后持续高位盘整，有再度逼近1000美元关口之势。
本周外汇市场相对平静，美元走向可能主要取决于伯南克在内的美联储官员在抑制通胀方面是否有言行和举措。市场人士认为，伯南克对经济状况和通胀，甚至可能包括美元的表态将是短期美元走势的"风向标"。如果美联储等官员暗示短期升息以对抗通胀，美元有望进一步巩固涨势，大宗商品可能继续回落。
农产品保持强势
自6月中旬开始，大豆取代玉米成为农产品期货上涨龙头：阿根廷农民罢工问题迟迟难以解决，导致大量新豆无法进入国际市场；全球大豆库存大幅下降以及中国的强劲需求，再加上美国中西部大豆主产区暴雨天气题材的炒作，令豆类期价于7月3日一举创下1654美分/蒲式耳的历史新高。
相对而言，玉米和小麦虽然回落但幅度温和。美国农业部（USDA）周初发布的数据利空，给玉米走势带来些许利空。这份报告预计，美国玉米播种面积为8732.7万英亩，比2007年减少7%，但高于三月份预测的8600万英亩，因而也达到1946年以来的次高水平。USDA还称，虽然中西部地区近来发生了洪涝灾害，气温偏低，但是种植户五月份间迅速展开播种工作，尤其是上中西部地区以及大平原北部。不过USDA表示要进行进一步调查，然后于八月份重新发布一份播种面积预测数据。目前中西部地区的受灾情况依然不明。2007年CBOT玉米期价几乎翻了一番，而自今年六月份美中西部地区发生洪涝灾害以后，玉米价格更是连创新高。
上周小麦市场消息面相对匮乏，因而小麦期货大部分时间内追随外围市场走势，尤其是玉米市场。此外，全球小麦产量预期大幅增长，达到创纪录水平，需求却较为低迷，继续给小麦市场造成不利影响。目前北半球冬小麦收割工作正如火如荼地展开，初期收获结果显示小麦质量以及单产良好。
有色金属分化加剧
有色金属表现迥异：在期铜刷新2006年创造的纪录高点的同时，期铅和期锌却深幅回落，伦敦金属交易所(LME)期铅一周跌幅逾10%，期锌跌幅也超过7%。对于铅锌的下挫，有分析师归结为：油价高企令市场担忧将会降低对铅在汽车电池方面的需求。这位分析师介绍，过去1年时间内原油价格翻了一番，促使消费者减少乘车外出以及购买汽车。而目前约有70%的铅产量用于汽车电池。
上周LME三个月期铅跌幅为10.25%，是自5月23日当周来最大的单周跌幅。今年以来期铅价格已下跌39%，成为LME跌幅最大的金属品种。高盛公司7月2日也称，2008年铅供应将超过需求13万吨，高出LME铅库存29%。
铜的基本面继续看好。据分析，2008年上半年全球精炼铜市场基本处于缺口状态。虽然需求不甚旺盛，但供应面也出现了不少问题致使供应紧张，整个4月份智利Codelco铜矿转包合同工持续罢工导致产能关闭，同时，墨西哥最大的Cananea铜矿、赞比亚的Kansanshi铜矿以及秘鲁的南方铜业公司和Cerro Verde铜矿的工人等也都在计划罢工或进行罢工，同时铜矿品位的下降也导致精铜产量减少，导致铜市继续维持紧平衡状态。（记者 王超）
