国产货源偏紧　利多因素支撑豆粕居高难下

     上周，国内豆粕市场行情继续上涨。黑龙江哈尔滨地区豆粕成交价4100元/吨，价格上涨100元/吨；辽宁大连地区油厂成交价4170元/吨，价格上涨30元/吨；浙江宁波地区豆粕成交价格4080元/吨，价格上涨60元/吨；江苏张家港地区豆粕成交价格4080元/吨，价格上涨60元/吨；广东地区豆粕交价格4080元/吨，价格上涨80元/吨。近期，黑龙江国产豆源接近告罄，再加上豆油库存依然偏大，因而限制了当地多数油厂的开机积极性，成为阻碍当地豆粕供应量增加的重要因素之一。由于大豆原料整体面临告罄，东北地区部分油厂已经提前检修或者放假，预计关内豆粕倒流在即，东北地区豆粕整体价格近期内将会居高难下。

     东北豆源接近告罄

     目前，东北国产大豆所剩无几，少量豆源基本积压在贸易商手中，农民惜售较为明显，油厂难以低价收购到大豆，收购积极性也明显下降，这也是目前东北地区部分大豆压榨企业停产、限产的重要因素之一。在8、9月份油厂设备大整修时间来临之前，国产大豆供应偏紧的局面将会继续导致东北地区油厂开工难以正常，目前黑龙江很多油厂已经停工检修。另外东北地区油厂的油脂库存水平整体偏高，这也是导致当地油厂开工积极性不高的重要原因。据悉，目前黑龙江东部地区豆粕销售情况尚可，但由于运送赈灾物资导致车皮十分紧张，外运困难。而当地大豆涨价豆油不涨，支撑粕价维持高位运行，预计后市仍有可能会进一步上涨。

     关内豆粕供应偏紧

     同样是由于豆源不足以及油脂库存压力，关内沿海地区油厂的整体开工水平自4月份以来就始终处于偏低水平，因而造成豆粕供应持续紧张，再加上终端需求逐渐恢复，因而支撑当地豆粕价格高位振荡。目前沿海地区豆粕成交价格集中在4050—4080元/吨，华北地区豆粕价格则高达4080—4100元/吨。如果加上运输费用，则运抵黑龙江地区的价格仍将不菲。6月份，预计国内进口大豆的实际到港量将会达到360万—390万吨，但市场称部分将会进入储备系统，再加上油脂库存持续偏大以及油脂终端需求的不振，预计沿海地区油厂的开工积极性仍会受到影响。随着国产大豆供应的进一步趋紧，东北地区豆粕供应将会逐渐降低，关内豆粕倒流将成为可能，并再次推高当地的豆粕价格。

     利多因素支撑盘面

     近期，CBOT大豆期价出乎意料地大幅上涨，没有理会CFTC将加强监管投机行为的偏空消息，在产区天气不利和阿根廷罢工给美豆市场带来利好等因素的影响下，部分合约纷纷突破了近期高点，11月大豆合约创下3个月来的最高水平。目前大盘突破了近期的阻力位，增添了技术面的利多气氛。技术分析师表示，一旦阿根廷罢工因素得到最终释放，那么国际大豆市场季节性的供应压力将有可能会影响豆价下挫。