原因探析：阿根廷农户未能与政府解决关于大豆出口税的纠纷，这威胁到阿根廷大豆供应，同时原油上涨存在较大的强势效应。目前国际大豆产量利空、阿罢工不确定因素以及原油强势，三者主导了国内外油脂的震荡行情，加之宏观调控，国内油脂弱势难改。
1） 豆油现货价格保持稳定，大部分地区在11000大关企稳。虽原油涨价支撑，但“油粕之争”和“油籽之争”使其提价受阻；
2） 港口棕榈油由于前期进口棕榈油平均价位较高，市场看涨心理较重，并且进口棕榈油与目前现货价形成倒挂，交易商对进口数量有所迟疑，国内港口成交状况清淡，库存压力较大，价格上行缺乏实质性利多消息支撑；
3） 菜籽价格稳中有涨，但上涨幅度有限，菜油即将大量上市，且需求将进入淡季。但生物柴油限制菜油下跌空间。
重要数据提示：
1） 四川是我国油菜籽种植的主要产地之一。以05/06年为例，位居湖北、安徽之后，居全国第三，约占当年度全国种植面积727.9万公顷的10.99%。今年四川地震，虽然对主要产区绵阳、德阳造成一定程度的破坏，但是当时油菜籽已经基本成长成熟。5.12地震发生后，国家粮油信息中心于5月14日发布5月份《油脂油料市场供需状况报告》，数据表明2008年我国油菜籽总产量约为1150万吨，较去年总产量仍有112万吨的增长，所以预计我国油菜籽的供给相对充足。
2） 目前，世界上制造生物柴油的原料主要是菜油，所占比例84%左右。据了解，欧盟生产生物柴油消耗的植物油主要是菜油。2006/2007年度欧盟消耗菜油689.8万吨，其中工业消费443万吨，工业消费占比64.22% 。
3） 由于多数灾区地势相对偏远，相关人士预估，因灾受损的生猪养殖仅占四川全省总量的5%以内，国内养殖饲料需求的恢复性趋势仍将继续。
操作建议：油脂仍保持区间震荡，建议投资者日内偏空操作。但鉴于原油期货市场的走强对我国菜油期货市场有一定的提振作用，所以菜籽油后势不可过分看空。
