道通期货研发部经理范适安表示,从目前国际国内形势来看豆油仍存巨幅波动风险。从国际方面来看,美国大豆实际种植情况并不乐观。根据美国农业咨询机构InformaEconomics预计美国2008年大豆种植面积为7,330万英亩,低于USDA预期的7,480万英亩。且大豆目前种植率仅为27%远低于2007年51%的种植率,随着时间减少,大豆种植面积如期达到目标的压力逐步加大。
从国内方面看,由于国内对豆油对外依存度过高,不能有效控制定价权。国产大豆产量目前稳定在1,500万吨左右,而目前国内需求在4,500万吨左右,需求缺口依靠进口弥补,且进口大豆绝大部分用于压榨豆油。国内2007年进口282万吨,较2006年大幅增长83%。综合国际国内因素来看,大豆种植面积相比预期的减少加大国内豆油上涨风险。
大商所在提高豆油日内交易费用的同时,对机构投资者有一定倾斜。自2008年5月26日起至2008年12月31日止,会员每月日均成交量达到2,000手、日均持仓量达到200手,每手合约交易手续费减收1元。
中粮期货分析师王琳认为,大商所此次调整主要是加大对散户、游资等市场炒作的限制,通过加大其交易成本,减少恶意炒作行为。而对机构投资者的大规模套期保值无实质影响,预计豆油后期交易活跃度会受到一定影响。