对于国内国际期货市场，在4月22日当天也出现了微妙变化——4月22日基本出现探底迹象(以4个交易日来的收盘价对比22日当天的最低价格，如燃料油807合约，4月22日至25日的收盘价分别为：4380、4401、4418、4378，而22日最低价为4375)！
国内期货市场方面：除沪金外，各主力合约均于22日当天形成低点，对于摇摇欲坠的豆，大豆901合约和粕809合约则更是于21日形成最低点！沪金主力806合约则受伦敦金下挫影响而连续走低。
国际期货市场方面：除了美麦、美棉、美原糖11#、伦敦金外，其他与国内相关品种的期货主力合约均于22日当天形成最低价格。
而美圆指数亦是4月22日当天形成至目前为止的最低价格。
这里就出现了2个疑问，一是美圆走强，商品为何抗跌(不跌)；二是如此同步在此时探底，是否是一种信号。
第一，美圆走强，商品期货却同期出现抗跌。美圆的走强，意味着大家对美国经济倒退的忧虑可能得到减缓甚至是后期经济可能有起色的一种预期表现。既然经济可能转好，那么理所当然就会支撑商品价格的上升。而国内商品期货全面于22日形成探底走势，一方面是受股票市场见底回升所带来的信心，一方面也表明对于3月份以来的大调整后的回升仍未结束！
第二，国内各品种期价同步同期探底，可能是某种信号。笔者以为这更表明为做多资金意图的信号。
对于后期商品价格的走势，笔者更倾向于震荡上升，商品上涨周期仍未结束。
联合国有关组织估计，目前全球粮食储备已降至自1980年以来的最低水平。当然，粮油价格上涨还和人口上涨偏快、人均产粮增速放缓、气候变暖、农业投入较少和基金炒作等因素有关。粮食危机已导致全球部分国家和地区政治动荡、缺粮人口大幅增加。但从近期各方面的报道来看，欧美等发达国家尚无意放弃或改变其生物能源政策，也没有积极采取有效的措施稳定世界粮食供应和价格。另一方面，出于逐利的本能，基金也无意从原油和农产品市场撤离，美联储、欧洲央行和英国央行等先后采取诸如大量流动性和降息等措施，有可能导致国际流动性过剩进一步加剧，近期原油和农产品等大宗商品牛市将难以改变。
因此，对于农产品而言，农产品三月份的暴跌只是大幅上升过程中的一种修正，亦是对当时市场对次级债危机担忧而产生的一种过度反应。后期仍将在全球粮食紧缺及涨价的背景下继续上涨。金属方面，伦铜在面临前期高位多次上探8800美圆/吨未果，目前仍处整理蓄势阶段，后期向上突破的概率更大。
而能源方面，国际原油价格一路上飙，目前已逼近120美圆/桶，技术上，理论目标是138元/吨(甚至可能是167美圆/桶)，因此将带动橡胶和国内燃料油的上涨，PTA0807合约近日的飙升，特别是24日的突如其来的涨停板更是对此观点的一种佐证。
操作上，笔者建议：
农产品方面，关注大豆809合约，4900--5100元/吨仍可建多，后期可能会再度冲击前期高点5548元/吨。另外可关注玉米901合约，国内玉米在四月份美玉米创新高的上涨过程中，受国内农产品调整拖累而出现滞涨，后期有望出现补涨，技术上，两个月以来的三角型整理形态趋于末端，有望向上突破！
金属方面，比较强势的仍属沪铜，目前沪铜多条重要均线(20、30、60日均线)交错位置，均线开始粘合，后期预计将发散向上支撑。
化工品方面，建议关注橡胶远期809合约，远月橡胶期价产生贴水，此时主力移仓远月，这种打压属于不正常行为，后期有望修正。而原油及日本橡胶的坚挺将为其带来上涨的推力。
2008年4月27日
