进入4月份以来，国内油脂市场交投氛围相当凝滞，绝大多数油厂和贸易商对库存豆油的销售意愿较为积极，这也使得内、外盘植物油期货近日的振荡下行，引发各个主要产区的豆油现货报价近日明显回落。总体而言，随着中国政府督导的储备性进口商品采购力度的不断加大，进口植物油、籽大到港供应近月集中增长，而伴随着国内豆油消费需求的季节性转淡，包括散油掺兑市场的“稀释”影响，除非海外农产品期货市场出现新一轮的强劲反弹行情，否则近期我国豆油市场高位弱势下行的振荡风险犹存。其具体原因概要分析如下：
一方面，中央储备系统“备战”奥运关键期，近期国产豆油价格局部加速回落
2007年10月份至今，为平抑国内持续上涨的粮油、猪肉等食品类价格，防范中国经济通胀隐忧，同时也是为保证2008年中国奥运年的市场稳定，政府开始通过多方面的行政引导与市场手段相结合的物价调控政策；。其中，继去年10月1日之后，对进口大豆实行优惠税率政策之后，11月份至今，国家储备系统至少分批集中采购植物油，双管齐下的食用油轮储与轮出市场调控，已经对近期国内油脂市场带来明显的限涨降温作用。
根据中国海关最新公布的统计数据显示，今年一季度期间，国内进口植物油总量达到200.1万吨，同比增长超过10%；其中，一季度我国豆油进口量74.7余万吨，同比提23%以上。此外，今年1月至3月期间，国内进口大豆同比增加36%，油菜籽进口同比更提高了51.7%。不难看出，国家不遗余力的持续加大对进口油、籽的集中采购，主要目的显而易见；而应注意的是，当前国内不少油厂存在库存积压的现象，一旦后期进口油脂、油料继续大量到港，将继续加重包括豆油在内的国产植物油价格的趋跌压力。
另一方面，CBOT豆类期市波段反弹动能释放，国内豆油市场交投人气仍趋理性
本周一尾盘，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力0807合约收盘回落46.6美分/蒲式耳，收于1330.40美分/蒲式耳，创今年3月底以来的最大单日跌幅。同日，美盘豆油主力0807合约尾盘下跌202个基点，大盘向下突破60.00美分/磅关键位，主力合约报收于59.72美分/磅。技术面来看，今年美国农业部种植意向报告，基本确立了新季大豆种植面积大增，而玉米播种面积响应下降的基本格局，其后，随着市场缺乏新多题材的刺激，获利抛盘持续涌现，这对美盘豆类期货市场构成沉重压力，同样也难以根本改善国内油脂市场持续低迷的交投人气。
本周一，大连商品交易所（DCE）豆油主力0809合约出现跌停板，空头占优的前提之下，市场缺乏投机买盘的支撑，而海外市场延续弱势振荡的慢牛行情，同样加剧部分多头减持头寸的心理，导致连盘豆油期货难以触及12000元/吨的关键阻力位。截止到本周二，大商所（DCE）豆油主力0809合约报收11158元/吨，较之上周三盘中11954元/吨的近一个月高点，大盘本周回落了796元/吨，约合回落了6.66%！目前来看，经过今年春节前后的牛市“过山车“行情的心理降温影响，包括全球大豆作物增产的事实，以及中国政府积极应对粮油价格上涨势头的政策打压，预计后市国内豆油行情仍将易跌难大涨，无论是期货还是现货盘面，都将继续徘徊运行在年内形成波动箱体。
