国内豆粕市场呈现北强南弱态势

     近期以来，国内豆粕现货价格明显跟盘，外盘豆价剧烈波动的背静下，油厂跟盘调价频繁，也显示出市场对于后期豆粕现货走势分歧性较大。进入4月份以来国内南北地区油厂开工率整体不高，因而豆粕现货供应用趋紧之态，但目前国内价格前后调整幅度较大，市场成交心态受到很大的影响，目前多数饲料企业和养殖场维持即买即用的方式。

    对于5月份市场供需状况，目前业内普遍不太看好，一方面进口大豆的实际到港较大，一旦油厂恢复开工，后期豆粕市场供应压力将会集中体现，另一方面国内终端养殖需求4、5月份的恢复节奏仍然会较为缓慢，影响豆粕的消化能力；除非5月份美国农作物产区的天气状况严重利空或者是南美农民罢工时间进一步延长，CBOT大豆期价继续坚挺攀升（本周二〈4月15日〉CBOT大豆市场收盘监挺上扬，延续了近期的上涨态势，主要原因是基本面强劲，技术形势利好以及外围市场走强带来支持），否则6月份之前国内豆粕市场来自成本和供应的压力都会较为明显。当前国内各地豆粕现货呈现“北强难弱”态势，地区间油厂报价参差不齐，远期预售合同价格也整体偏低，具体情况分析如下：

    其一，市场供应4月偏紧5月充裕，油厂豆粕报价参差反映较大分歧性。3月底4月初以来，国内油厂整体开工水平不高，主要是受到豆油销售低迷导致油厂集体“胀库”、南美装船受到阿根廷农民罢工因素影响具有不确定性等因素的影响，当然东北油厂停产的主要原因也包括锁定压榨利润水平以及应对国产大豆供应断档期等；当前辽宁、华北、山东、华东以及华南等地油厂整体开工量最低，福建地区油厂更是几乎全线停机，因而4月份豆粕整体供应有趋紧之势，华南一些地区还有缺货的现象。但通过市场消息获悉，4、5月份国内进口大豆的实际到货数量仍然偏大，其中3月份已经装出的进口大豆数量约为340-360万吨，4月份预计装船量为280-360万吨（区间较大的的原因是因为南美阿根廷装出量仍然具有不确定性，最到达到400万吨左右），所以一旦5月份油厂集中开工，市场的现货供应压力将会明显体现。当前5月份的豆粕合同预售市场出价参差不齐，价差达到300元/吨，也可以看出对于后期豆粕现货的走势市场存在着较大的分歧性。

    其二，国内豆粕现货跟盘调价频繁，终端市场采购谨慎心理进一步加剧。近期国内豆粕价格跟盘调价频繁，上周末期间在空头抛售的打压下，CBOT大豆期价暴跌，国内油厂顺势下调豆粕现货价格，各地报价回到4月份初的价位水平，而本周二亚洲电子盘承袭隔夜电子盘的大涨走势，并带动国内连盘的全面飘红行情，也推动沿海地区油厂将豆粕现货价格普遍调高50元/吨-100元/吨，目前报价区间集中在3700元/吨-3800元/吨，但据反映，市场在3500元/吨-3600元/吨之间成交量普遍较大，但在3650元/吨以上几乎没有询盘和成交量，当前行情波动剧烈，终端市场采购心态加剧后期观望情绪。

    当前终端养殖需求缓慢恢复，据市场了解到，目前仔猪供应量较1-2月份有所增加，个别地区增幅在10%左右，主要是去年第三季度补栏的母猪部分开产，部分一些散养户补充仔猪心态仍然受到养殖效益的影响而较为犹豫；另外近期国内家禽养殖业恢复势头仍显缓慢，疫病导致提前出栏数量较多，多数散养户补栏仍显犹豫。总体来看4月份以来多数饲料企业畜禽饲料销量环比3月有所下降，降幅在20-30%，对于豆粕的消化能力有一定的压力。

    其三，CBOT大豆价仍受不确定因素左右，关注近期多头回吐以及技术性超买的风险。本周以来，CBOT大豆期价继续从4月初的低点反弹，技术买盘涌现，需求前景利多，再加上邻池豆油飙升带来比价提振，共同推动了美盘豆价的走强，另外美元走软，外围市场走强以及全球植物油市场上涨，也同样提振了国际大豆市场（本周二〈4月15日〉，天气方面以及2008年美国大豆播种面积规模均存在不确定性，在加上美国陈豆供应面临强劲的需求形势，因而使得国际商品市场做多兴趣浓厚，推动当日CBOT大豆期价收盘坚挺上扬）。与此同时，市场传闻阿根廷农业一些产区出现霜降，伤害了大豆质量，而阿根廷农户可能恢复罢工，这促使全球进口商不得不从美国寻购所需的一些船货，加之美国新豆需要维持高价位以吸引农户增加播种面积，均给市场带来利多影响。但偏空的因素依然存在，美国中西部产区面临持续降雨天气，美国新季玉米播种远远落后于去年同期，市场担忧更多的农户将把玉米转种大豆（或者棉花），大豆播种面积最终可能回比预期增长幅度还要大，该因素对大豆期价的反弹有偏空影响。目前需关注多头获利回吐压力以及技术指标渐趋超买可能导致期价反复而出现振荡行情。(来源: 中华粮网 )