近月我国进口植物油到港较为集中，大豆进口数量也呈现明显增势，很大部分采购需求来自国家储备系统，旨在调控去年下半年以来明显上涨的食用油价格。随着“两会”期间中央政府下发保障市场供应、稳定粮油物价的行政调控通知，部分省、市地方储备库开始集中投放包括散油、小包装油在内的豆油市场带来限涨阻力。应当看到，目前的市场交投心态已趋于理性，这也反映在国内植物油期货市场近日相对前期不瘟不火的反弹走势当中，而阶段进口油、籽到港供应相对充裕，结合政府轮储、抛售的一系列调控向导，预计后市豆油行情仍将维持有限回升的横盘整理格局。具体分析如下：
一方面，地方政府储备油轮出“进行时”，国内豆油市场短期难言大反转
近日商务部网站上的最新市场信息中，不乏各级地方政府积极调控油脂价格的“成绩单”，四川、华北包括南方沿海地区的部分城市，已经于“两会”期间积极投放储备油，不仅有效平抑春节后上涨的食用油价格，而且还缓解了超市销售环节中一度出现的民众抢购桶装油的现象。去年三季度以来，中国政府一直在抓紧对进口大豆、进口植物油的储备性采购，先后分两批至少采购了多达60万吨-80万吨的进口植物油，这些船货正在陆续到港。
根据海关总署最新公布的统计信息称，2008年2月份国内进口食用油698.296吨，比上年同期增加了26.50%；今年1月至2月期间，我国总口进口食用油1254244吨，同比增加了8.57%。其中，2月份国内进口豆油349507吨，较上年同期增加99.66%；今年头两个月总共进口豆油500239吨，同比提高37.33%。单就市场基本面而言，进入4、5月份之后，随着我国大部分地区气温的明显上升，“高熔点、低成本”的精练棕榈油产品需求将进一步升温。据悉，目前低棕油在散装植物油中的掺兑比比例可达到40%左右，这也对豆油市场销售带来季节性的反弹阻力。
另一方面，美盘CBOT相关期价横盘整理，现货市场看空氛围趋于相对理性
本周一、本周二，亚洲电子盘中，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆合约连续出现涨停板，主要经过3月中旬的连续暴跌之后，投机性买盘再度入市；同时，美元汇率贬值步伐加速，阿根廷农民罢工潮，包括全球市场的动荡趣缓，为农产品期货阶段性筑底提供了有力支撑。截止到本周三，美盘CBOT大豆主力0805合约盘中最高上摸1357.00美分/蒲式耳的涨停板位置，延续着本周初以来的反弹强市。本周三，美盘豆油主力0805合约盘中触及58.64美分/磅的近一周高点，较上周四收盘价格上涨了1.70美分/磅，大豆合约强势领涨，以及纽约NYMEX原油期货站稳100美分/桶，都为美盘豆油期市提供了反弹支撑。
另外，就国内市场而言，由于政府性调控政策近期显威，加上进口油、籽供应的明显增多，使得外部市场的连续回升，对连盘豆油期货的提振作用相对理性。截止到本周三，大连商品交易所（DCE）豆油主力0805合约盘中收复11000元/吨最高升至11248元/吨，较上周五上涨了4.28%；作为比较，今年3月4日，连盘豆油主力合约创下14630元/吨的历史最高点，大盘目前仍处于筑底回升的反弹初期，相关豆油合约呈现近强远弱排列，表明市场已经进入慢牛通道运行。
