企稳之中小幅反弹试探市场需求
目前国内终端市场豆油需求仍然处于较弱水平，贸易商手中仍有部分高价库存需要时间销售，库存较多的贸易商入市积极性不会很高，少数手中无货的贸易商询价行为稍显积极。因此油厂大多稳定或者小幅调高报价以保证前期合同的执行，市场交易气氛稍有好转，但整体成交量仍然维持在较低水平上。
据中国大豆网统计，截至3月26日，国内主要油脂品种销售价格如下（单位：吨）：散装一级豆油均价为12937元，较25日上涨137元；散装四级豆油均价为12625元，上涨140元；进口毛豆油均价为12306元，上涨100元；港口地区24度进口棕榈油主流均价为10640元，上涨290元。其中，东北地区油厂散装一级豆油报价在12900～13500元之间，华北地区在13000～13200元之间，华东地区在12600～12900元之间，两广地区在12500～12800元之间，陕西地区为13200元，内陆其他地区贸易商一级豆油报价在13400～14000元之间。市场报价仍显得混乱，油厂和贸易商仍在试探能够出货的合理价位。
气温逐渐转暖油脂掺兑开始出现
当前业内人士普遍关心的问题即是随着气温逐渐升高，棕榈油、玉米油等食用油在植物油的掺兑之中将逐渐起作用，对豆油市场份额将形成一定冲击。众所周知，由于各种植物油的凝固点不同，因此对掺兑的温度要求比较高。目前市场上已经出现部分8度棕榈油用于食用油掺兑之中。而在气温上升的过程中，棕榈油的使用范围将会明显扩大，使用量也会逐渐增多。由于棕榈油与豆油有掺兑这一竞争关系，因此与豆油价格有一定的合理比价。3月26日，棕榈油与一级豆油销售均价每吨（下同）相差2297元，恢复到正常的1000～1200元比价需要一段时间。3月25日印尼政府宣布，4月毛棕榈油基准出口价格从988美元上调到1196美元，出口关税也从10%上调至20%，使得棕榈油的进口成本除去运费之外上升了1200元，这样，从远期进口成本上支撑棕榈油价格上涨来缩小与豆油之间的差价，使其恢复至正常值。但由于棕榈油价格仍然低于豆油，因此，相对于豆油来说还是有一定价格优势的，因此夏季豆油所占市场份额会有所下降，而其价格也不会太高。
美盘暴涨暴跌国内市场无所适从
春节之后，美盘走势即呈现暴涨暴跌的走势。出于对美国经济和次贷危机的担忧，前期美盘曾经连续三周进行下滑整理，也是上轮国内豆油价格下滑的一个影响因素。而3月25～26日美盘连续两日触及涨停，暴涨暴跌的美盘使得国内现货市场走势比较迷茫，观望气氛一直比较明显，真正敢于入市采购的贸易商数量并不是很多。市场仍对接下来的美盘走势表示担忧，对月底将要公布的种植意向调查报告比较关注。而26日国产大豆价格有一定的上涨趋势，但具体的涨价幅度仍需要关注油厂的油、粕销售情况以及库存。
高价库存尚在 贸易商销售不积极
从目前市场情况来看，大多数贸易商手中仍有前期高价库存，而手中无货的贸易商数量较少。由于贸易商手中库存价格较高，而上轮油价下跌速度较快，使得其处于两难境地。上一轮油价下跌，贸易商经过了一轮洗牌，一些小型的贸易商已经退出了油脂市场，经过整合，一些资金实力比较雄厚的贸易商继续留在市场。但不少贸易商并不认可在低价抛售，而坚持较高报价出货，贸易商宁愿保有手中安全库存，等待新的消息指引。需要关注的是，国家投放的25万吨用于小包装的食用油已经逐渐投入市场，目前油厂所剩小包装也将在一周之内全部投入市场。低价小包装对散装食用油市场有一定冲击，而且由于贸易商维持高价出货，终端市场开始选择采购小包装。
短期调整为主 长期牛市格局未改
综合分析市场上给出的各种因素，笔者认为国内豆油现货市场在3月末、4月初走势稳中偏强，无论油厂还是贸易商报价做出调整，都是在试探市场可以接受的心理价位，在目前位置上出货的心理仍比较急切。虽然美盘可能上涨对现货市场价格走势有一些提振，但更多是表现在心理层面上的，市场在平和心态之中等待利好消息出现。贸易商大多具有风险意识，对投资行为比较谨慎。只有市场需求完全好转之后，豆油市场价格才能真正上涨，而其底部价格也将不断上调。
