周小川是在列席第十一届全国人民代表大会第一次会议后作上述表示的。他同时告诉上海证券报，加息的可能性始终存在，但具体怎么加，什么时候加，目前还不好说。
2月份，我国CPI（居民消费物价指数）再创近12年来的新高，达到8.7%。部分业内人士认为，应通过进一步加息来防止通胀趋势进一步恶化。但是也有专家表示，目前中美利差已经形成明显倒挂，央行加息的空间已相当有限。
此外，目前国内银行的存款准备金率已经达到15%的历史高点。2007年末，金融机构超额存款准备金率为3.5%，比上年末低1.3个百分点。
对此，周小川本月6日曾表示，他个人认为利率上调的空间肯定存在，但是利率这个经济杠杆用起来要考虑它的利弊，就是什么时间、什么幅度去调整也是很有艺术的。当然，美国利率的下调对中国利率政策是有影响的，但这个影响只是一部分，还有国内的一些考虑。
问及对上周陆续公布的一些数据的看法，周小川指出，2月份的数据有一些特殊因素，比如春节和雪灾。他认为，说货币政策已成功地冷却了信贷和货币供应量的增长仍为时尚早。
央行12日公布的数据显示，截至2月末，广义货币供应量（M2）余额为42.10万亿元，同比增长17.48%，增幅比上月末低1.46个百分点。2月当月人民币贷款增加2434亿元，同比少增1704亿元。与1月份相比，货币供应量和信贷数据都有所好转。
分析人士认为，周小川的上述表态意味着央行近期不太可能放松从紧的货币政策。央行副行长易纲不久前也曾表示，即使考虑美国次贷危机和年初国内的冰雪灾害因素，今年中国经济面临的首要风险仍然是通货膨胀，既定的货币政策从紧基调不会因国内外一些新情况的出现而改变。
