豆粕周报：价格明显回落　短期可能振荡整理

     2008年第11周（3.10-3.16），豆粕市场延续上周后期的弱势，价格持续稳中下滑。本周表现比较突出的是东北地区，因当地原料供应紧张、养殖有所好转、豆油价格下跌等因素影响，豆粕价格曾持续坚挺，但在周内后期，由于高价位成交情况持续清淡，而其他一些地区油厂放低价格销售，当地部分地区油厂下调报价至3900元/吨一线。成交方面，山东、华东等地区油厂周内曾在3800元/吨的价格成交不错，局部放量至上万吨，一定程度上提振了油厂的挺价心理，然而期货市场的表现不佳，粕价总体趋弱，又令需方出现观望情绪，之后成交普遍清淡。至周五，国内豆粕现货价格以稳为主，部分地区价格略有调整，各地价格与上周同期相比仍明显下跌，幅度在100-320元/吨左右，各地具体情况如下：

     周五，黑龙江集贤地区豆粕3850-3970元/吨左右；京津冀地区3800-3900元/吨左右；辽宁地区在3900-3960元/吨；江浙地区在3760-3850元/吨；河南地区3850-3870元/吨左右；山东地区3800-3850元/吨；广西地区在3820-3900元/吨；广东地区3700-3850元/吨。

     市场分析

     本周，豆粕现货价格整体回落。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1、外盘走势的指引。近期国内豆粕现货走势跟盘仍很明显，由于本周二晚美国农业部发布的3月份供需报告数据利多，当晚美盘虽止跌反弹，但幅度不如预期，美盘呈现盘整特征，这也使得粕价涨势受阻。

     2、海关数据显示2月份到港大豆202万吨，低于先前市场预期的量，预计3月份到港量在220­-250万吨左右，加上目前港口的库存，供应比较充裕，而需求方面目前没有大的变化，由于疫病等因素影响，养殖行业仍处于缓慢恢复阶段，对豆粕的需求也不是很旺盛，因此就供需而言市场将能基本平衡。

     3、缺乏成交量的配合也导致粕价下滑。从本周的成交情况来看，周内一些地区价格放低到3800元/吨甚至以下价格时能有一定成交量，局部成交还明显放量，但高价格成交普遍清淡。

     后市分析：如上周预期的，本周价格继续下跌，预计短期期货市场的走向将继续对现货行情构成明显影响，在缺乏新的利好的支撑下，短期粕价可能振荡整理，但继续走低的空间可能有限。一旦成交量好转，或者美盘上扬，油厂的挺价心理将会显现。继续关注国际期货市场的指引、国内养殖行情、进口大豆成本、豆油市场等情况。