美盘大豆期价经过半年多的牛市行情，在二月底期价进入牛市高峰，不断刷新历史新高，涨幅远超过市场预期的时候，积聚的获利回吐压力日渐沉重。上周CBOT豆油期价没有跟随原油价格走高，与上月末牛市高峰的特征背离，显示豆油期价的高位调整压力日渐增大，最终领头下行，触发了美豆及其制品期价的全线调头。从基本面看，有关中国政府将出台调控措施，抛售60万吨豆油抑制植物油价格涨幅过快的消息成为期价调整的动能之一，虽然从长期来看，该因素并不足以成为主要利空因素，但短期内被市场放大炒作，为多头回吐提供了动能。其次，南美新豆进入收割阶段，巴西大豆即将上市，市场在后期将进入季节性供应较为集中的阶段，亦成为行情逆转的一根稻草。第三，投机基金和指数基金庞大的净多部位获利回吐，令期价下跌压力扩大。投机基金在CBOT大豆上长时间维持15万手左右的净多头，获利较为丰厚，在期价持续高位收阴，技术下行压力增大的背景下，投机基金高位减仓成为期价下跌的直接动能之一。第四，美国农业部在三月底将公布种植意向报告，市场普遍预计今年美国大豆播种面积将较去年增长500---600万英亩，大豆期价的持续高位跃进，远超出市场的预期，这可能促使农场主播种大豆面积高于目前业内的平均预测水平，这亦是行情下挫的影响因素之一。综合来看，美豆期价经过半年多的劲升之后，利多题材被充分炒作，随着期价在高位连续收阴，技术走势转弱，短期内演变为转势行情，预计后期有继续下行的压力。
连豆及其制品期价亦受美豆影响，在两会召开期间，有关国家近期调控措施出台，抛售60万吨豆油的消息甚嚣尘上，连豆油期价走势逆转，大幅下挫，由前期领涨转为领跌，市场气氛转为偏空。大豆走势亦受影响而走低，在美盘锐挫的冲击下，预计连豆主力809合约近期将考验下破5000元位置，豆粕行情亦将逆转下行，但连豆和豆粕九月合约的价差将会延续缩小的态势。从走势看，连豆及其制品期价本周将出现较大跌幅，多头以减持。
