国际方面，次贷危机爆发以及美联储降息等多重因素加剧了全球流动性过剩问题，欧美各国央行为了避免因次贷危机造成形势恶化，累计向市场注入了近8000亿美元的流动性，虽然暂时缓解了“信贷紧缩”，但由于回收力度不足，致使市场上的流动性大幅积累；其次美联储连续降息引发了全球货币政策趋松，主要国家货币政策由紧缩向宽松的转变增加了全球的流动性；另外，国际套利交易都保持活跃，使得投资者在国际市场上大量借入低利率日元去购买高利率资产，在日本和高利率国家利差预期扩大的背景下，套利交易进一步导致全球流动性的过剩。
流动性过剩致使全球资产价格出现空前大涨，全球通胀压力加大。同时美元贬值加速引发全球金融市场通胀预期强化，吸引投资投机资金积极进驻商品市场。在市场做多热情已被点燃的情况下，商品长期向好趋势并不会发生改变。
国内方面，通货膨胀的压力不断增大。今年以来，居民消费物价指数（CPI）一路走高，其中10月份CPI同比上涨6.5%，创10年来的最高纪录。这张图显示的是从2007年CPI指数的变化情况，基本上一直是处于增长的过程。从分析CPI的构成要素来看，油脂类价格的上涨是引发CPI上涨的最主要的原因，下图中可以看到近期以来油脂类价格的增速持续保持在30%至上，这点也可从豆类产品价格大幅上涨上得到印证。
流动性过剩造成的资产价格飙升加剧了国内通胀的压力。今年以来，央行已经连续几次通过各种货币政策来抑制流动性的泛滥，包括加息、提高存款准备金以及发行特别国债等措施。虽然国家使用多种政策来抑制流动性，但效果却不是很明显。而央行在最近公布的10月末广义货币供应量（M2）余额为39.42万亿元，同比增长18.47%，增幅比上年末高1.53个百分点。物价与货币供应量的同步走高加深了市场对于通货膨胀的担忧。
