豆粕周报：短期持续油强粕弱

     2007年52周（12.24-12.30），豆粕市场延续弱势行情。虽然本周国内外期市表现强劲，尤其美盘连续大涨，但由于养殖疲软导致豆粕现货供应压力难以缓解，豆粕价格不断稳中下滑，圣诞节后因美盘继续创下34年来新高，加上局部地区成交好转，各地粕价曾止跌上涨，但并未得到市场的认可，周五价格再度走软。至周五，国内豆粕价格再度稳中走低，成交普遍清淡，价格与上周同期相比互有涨跌，幅度在10-50元/吨左右，各地具体情况如下：

     周五，黑龙江集贤地区豆粕3420-3550元/吨左右；京津冀地区3720-3780元元/吨左右；辽宁地区在3680-3720元/吨；江浙地区在3680-3760元/吨；河南地区3720-3810元/吨左右；山东地区3650-3760元/吨；广西地区在3650-3740元/吨；广东地区3550-3630元/吨。

     三、市场分析

     本周豆粕现货价格振荡走低。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1、外盘在连续触及34年新高之后，大豆市场依然保有技术性和基本面上涨动能，连豆受此影响也处于上涨趋势，期货市场的强劲对豆粕现货行情构成了一定的提振，粕价没有明显深跌，还曾在周四止跌上涨，但基本面的压力使得豆粕价格难以上涨。

     2、库存压力继续存在。本月养殖补栏不积极，有地区还出现疫病，导致需求差是普遍现象，有饲料厂反映销售情况仍不好，饲料企业采购心态矛盾。周内部分地区在较低的价位成交曾不错，但整体看成交较淡，辽宁、山东地区有厂家已陆续停机，目前一些地区厂家库存压力仍较大，因此放低销售价格。

     3、豆油供应偏紧，价格继续暴涨，再创历史新高，四级豆油报价在11250-11650元/吨左右，较上周同期大涨1000元/吨以上，同时销售情况不错，这也在一定程度上对粕市构成利空影响。

     后市分析：周内后期业内有消息称国储要在节前向市场投放猪肉及植物油，前期受到关注的国储免税进口的近40万吨豆油可能于1月份以后陆续到港，此消息暂时使得豆油价格暂时止涨，后市需关注国家相关措施的影响。从目前的情况看，油厂压榨利润提高，预计1月份进口大豆数量在260万吨左右，如果后期油厂开机率增加，对于消化缓慢的豆粕市场来说无疑是在继续加压。考虑到后市需方备货的因素，预计短期豆粕价格可能振荡趋弱，市场油强粕弱的局面也可能会持续。关注期货市场的指引及现货成交、国家相关政策等情况。