国内油脂行情继续攀高 价格过度上涨急需降温
按道理，国内油脂价格达到10000元/吨附近，完全可以抑制国内需求的增长，但市场日益膨胀的看涨心理正在将国内油脂价格引向更高峰，市场价格过度上涨急需降温。目前国内油脂已经成为继猪肉价格上涨之后，国内食品价格上涨的“领军”，国家如果能抑制住油脂价格的上涨，犹如“打蛇打七寸”，国内食品价格上涨行情才会得到有效控制，确保居民稳步增收，社会经济健康有序地发展。今年国内油脂油料价格只所以在秋收季节逆市上涨，也多为“卖跌不卖涨”的市场惜售心理所致，迄今为止，今年农户仅出售了40%的大豆，而上年同期为50%。另外，贸易公司持有农户售出的15%大豆，期待价格进一步上涨。随着国家调控措施出台，价格得到打压，农民以及中间商看涨心理也将消退，油脂油料价格下跌，各地交售积极性反而可能提高，大量油脂油料将被“逼出”，国内供需紧张状况也会随之缓解，有利于促进国内油脂以及食品价格的止涨企稳。
国家后续调控力度加大 油价成为重点控制对象
今年以来，央行就通过多次提高存款准备金率和利率等多项措施收紧银根，前期国家采取增加储备的方式有效地平抑了猪肉涨价，本次国家发改委宣布中国将健全粮、棉、油、糖等重要农产品储备制度，以加强市场调控，把农产品价格稳定在合理水平，表达了国家仍将以此方式对国内粮油价格实施调控的动向。而且还有诸多调控政策出台，比如降低大豆、豆油进口关税，增加粮油种植补贴、“延长大豆特别进口关税执行时间”、“国家补贴大豆进口贸易商”、“国储拟在国内进行抛售”等。从进口数量跟踪情况来看，海关数据显示，今年迄今为止中国每月的豆油进口量约为20～30万吨；10月份中国进口了78万吨植物油。从目前到春节期间，中国每月的大豆进口量可能超过300万吨，政府到年底之前可能会进口约150～200万吨大豆。据上海某外贸公司的职员称，中国在11月和12月期间每月将进口约40～50万吨豆油和大约40万吨棕榈油。可见，国家调控重点对象已经锁定油脂，将可能有效地抑制后期国内油脂价格上涨空间。
节前将显产品出货高峰 农民过年也需油料“变现”
如前所述，当前国内油脂供应紧张更多的是受人为囤货影响，随着元旦临近，银行以及各信贷机构将面临年终结算，各地粮油企业以及购销商需要回笼资金偿还贷款，不得不将手中所存油脂油料产品出售。而从另一角度来看，“双节”将迎来国内最大规模的消费高峰，各企业都比较看重这一商机，每年都是众商家抢摊争夺最激烈的时期。由于节后国内将进入漫长的消费低谷，各厂商都将于节前全面抛货，为抢占市场份额不惜竞相大幅降低价格，“优惠大酬宾”等等。如此以来，国内市场供应量将迅速膨胀，油脂供应紧张状况有望得到缓解，有利于行情的企稳。与此同时，产区农民为“过年”也需要“变现”支付过节费用，“双节”前，各收购场站也将迎来大豆、菜籽、花生等油料作物交售高峰。油厂原料收购困难的状况也有所缓解，趁机加大开机负荷向市场提供更多的油脂产品，给居民采买增加更多的选择机会，在节前市场竞争机制已经形成的情况下，国内油脂价格上涨将明显乏力。
不少家庭已备一定储量 油脂市场需求增长放缓
众所周知，今年8月份国内猪肉大涨价，平均零售价格达到了14元/斤，到了10月份国内油脂价格也由年初的4元/斤涨到了5.08元/斤，涨幅是前所未有的，而且至今市场还在鼓动新一轮涨势。各地超市、经销点出现了久违的蜂拥抢购局面，价格越涨人们采买的食用油越多，而且市场传言年前油价还可能进一步上涨，人们纷纷提前储备食用油，不少家庭储备量甚至比“双节”前采购量还要多。据鲁花花生油济南办事处介绍，今年鲁花花生油在济南地区的销量增长15%以上。好多油厂油脂产品基本脱销，油脂一出车间即被抢购一空。过去，济南盖世农贸批发城市场内大大小小几十家食用油企业，每天销量只有几十吨，最多不超过 60吨，现在多的时候每天有上百吨销往各地。总之，近来在食用油大涨价过程中，各地市场都出现了不同程度的抢购和过度采买食用油的现象。随着终端市场需求逐渐趋于饱和，各级经销商也有大量囤货，“双节”期间采买潜力将大打折扣。与此同时，各厂商节前销售竞争又激烈，而广大消费者已经失去大量采买兴趣，国内油脂供需关系有可能全面放缓，整体行情不仅止涨，还有可能有所下跌。
“双节”消费结构将会转移 利于食油价格止涨企稳
前，由于国内食用油价格上涨过高，部分地区居民采买已经出现拒买小包装的高价油，而选购散装的低价油现象，为减少生活开支，人们的饮食习惯不得不有所改变。如果“双节”前价格进一步上涨，预计这种趋势还将蔓延。“双节”期间，各宾馆、饭店、学校、企业都将陆续放假，城市里的食用油团体采购规模将下降，而居民家庭中食用油已经多有储备，采购量也不会大，花生油、豆油、菜籽油等高价油需求量将得到一定程度的限制。随着大批打工人群返乡，农民手中农作物 “变现”成功，乡镇中食用油采购量将步入新的高潮。由于消费观念以及收入水平所限，乡镇居民多采买四级棉油以及经勾兑的菜籽油等其它低价食用油。这样以来，处于领军地位的高价油购销量将相对萎缩，而低价油市场流通量逐渐扩大，不断浸透和冲击高价油市场，也在一定程度上有利于国内食用油价格的止涨企稳。
油脂油料期货自成体系 利于国内油脂价格稳定
过去，由于我国期货市场发展不健全，油脂油料品种运作不规范，影响力小，不仅国内期货品种受制于外盘，现货油脂价格涨跌也多要看外盘“脸色”，给国内油脂市场造成很大被动。但自今年以来，国内油脂市场主导性明显增强，内盘油脂油料期货品种与外盘已经发生分化，其行情涨跌基本成为后市现货走向的先导。日前，中国证监会宣布，我国已形成了以大豆、豆粕、豆油、菜籽油和棕榈油为主的油脂油料期货体系，这标志着中国油脂油料市场进入了新的发展时期。今年1至 10月份，大连商品交易所累计成交量2.64亿手，成交额达8.04万亿元，分别比去年同期增长了44.50%和100.91%，创下了历史最高水平。其中，油脂相关企业的持仓量已占大商所油脂油料品种现货客户总持仓量的84%，成交量占法人客户总成交量的60%以上，许多油脂油料企业利用期货手段改善经营，提高了市场竞争力，进一步拉近了内盘期货与现货的紧密联系。本次国家调控风声传出后，国内油脂油料品种纷纷发生暴跌，而现货油脂油料价格开始表现虽相对稳定，但未过一天，即受到冷遇，整体行情即发生下滑。据了解，本次国家就有意通过期货打压实现平抑油脂价格的目的。
南美大豆面积将会落实 外盘盘整促使油价回稳
由于我国油料作物大减产，今年我国有近一半的油料需要进口来补充，因此外盘行情的涨跌对国内市场的影响仍具较大的影响力，目前正值南美大豆播种期，其面积增减将直接决定后市行情。巴西分析机构 CONAB预测2007/2008年度巴西播种面积预计提高到2120～2190万公顷，较今年提高2～5%；巴西本年度新豆产量预计为5940万吨，较上年度的5840万吨增加7%。美国农业部预测2007/2008年度阿根廷大豆播种面积有望增加5%，达到1700万公顷，大豆产量为4750万吨。近来巴西天气过于潮湿，已经影响了播种，截至目前，巴西本年度新豆播种完成27%，较去年同期落后 5个百分点。预计在国内“双节”期间，南美大豆播种面积将逐渐得到落实，国内外市场观望气氛将非常浓郁。与此同时，国际原油价格突破100美元大关之后，也需要调整，外盘浓重的调整震荡行情也将有利于国内油脂油料价格止涨。
