2007年9月豆粕月报：继续上涨　十一节前稳中调整迹象明显

整体情况：9月份国内豆粕市场继续稳步上涨，期间没有明显的回调行情，至月末，各地价格较月初上涨340-400元/吨左右。各地具体价格走势如下表3：

表3 国内豆粕现货价格(单位：元/t)

(以上价格仅供参考)

豆粕价格持续上涨的原因：

1、局部地区大豆供应偏紧，新豆少量上市，此外比如山东港口大豆分销数量不多，价格较高，北方市场9月份没有进口大豆到港，因此本月一些地区豆粕现货供应紧张，有的厂家无现货，存在惜售心理，有的预售10月合同锁定利润，所以尽管在高价位成交一般，一些饲料厂随采随用，但豆粕价格表现出了较强的抗跌能力。

2、CBOT期价上涨趋势不变，8月份以来CBOT美豆市场的强势上攻已接近尾声，月末已成功冲击至1017美分，距历史高点1064美分非常接近。而国内连盘表现也多强劲，期货市场的强势提振国内豆粕现货价格持续在高位。

3、养殖需求的恢复增加了豆粕需求。本月禽类养殖不错，猪的存栏量也在增加，但随着部分地区出栏量持续较大，当地禽类价格下跌很快，再由于疫情的影响，补栏也不积极，且水产料预计十月份结束，因此预计豆粕需求在下月会有所下降。从需求的角度看，对于后市，尚不能太乐观，一些油厂节后合同价低于当前价格，也在一定程度上说明了这一点。

4、日前国家发改委发出通知，从10月1日起，对进口大豆、实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3％降为1％。这意味着国内的进口大豆到港成本将降低80～100元/吨，受此利空影响，大连豆类市场连续两天收低，然而CBOT期价受此支撑继续大涨，目前来看，这一消息所造成的影响已被消化，也难以阻止进口成本的上涨。此外，近日铁道部发出通知，对经山海关入关的粮食由现行按运距征收铁路建设基金，改为按每吨18元的固定额收取铁路建设基金，此举将在一定程度上降低东北粮食外运的成本，但在当前的强势格局中，影响有限。

进出口：根据中国海关总署发布的数据，中国8月份进口大豆2，926，848吨，较上年同期降低2.97%。8月份从巴西进口1，526，865吨，从美国进口50，092吨。1至8月份进口大豆19，807，328吨，同比提高1.77％。

根据中国海关总署发布的数据，中国8月份大豆出口量为50，046吨，同比提高83.03％，8月份对日本出口9，199吨，对韩国出口28，636吨。1至8月份中国出口大豆351，917吨，同比提高35.21%。

根据中国海关总署发布的数据，中国8月份进口豆油263，094吨，同比提高316.25%。其中从阿根廷进口205，305吨，从巴西进口56，310吨。1至8月份进口了1，597，462吨豆油，同比提高74.08％。

预计：10月豆粕供应可能仍偏紧，但如果价格再涨也会限制经销商和养殖户的积极性，而且新豆将大量上市，加上我国调低进口大豆关税，有望增加大豆进口数量，目前普遍认为节后短期豆粕市场将出现回调，但幅度不会大。关注外盘及连盘动向、豆油市场、进口大豆到港情况、养殖行情、油厂策略及采购动态等情况。