本月，虽外盘期价出现回调，但国内期货价格走出独立行情，一路上涨。同时，由于进口大豆的到港成本居高不下，国内大豆压榨利润的丰厚，国内现货大豆价格继续上涨。本月三等大豆全国平均价为3274元/吨，与上月相比上涨6.78%；郑州粮食批发市场三等大豆为3294/吨，与上月相比上涨2.55%。
一、新豆上市前东北国产大豆供应已近枯竭
本月上中旬，由于东北国产大豆收购接近枯竭，东北国产大豆收购价格继续小幅上扬，刷新了年内高点，国产大豆收购价格集中在3380-3420元之间，而大豆到厂价格也是水涨船高，集中在3450-3520元之间，但因实际成交稀少，呈现出有价无市态势。到8月中下旬，产区油粕市场又出现了销量不畅、库存积压的问题，油厂的大豆收购热情因此受到打压，大豆价格进入企稳整理状态，公开收购报价虽没有发生明显变化，但是实际成交价格暗自小幅回调。之后，随着中小型贸易商新季大豆上市前采购意愿降低，而一直对产区大豆市场价格起着主导作用的产区油厂收购态度已由积极转为平淡，收购价格小幅回落。但由于新豆上市前东北豆供应枯竭，进口豆居高不下，回落空间有限。
二、新豆上市前豆源偏紧部分企业有断档可能
进口大豆数量减少，据海关数据表明，2007年1-7月国内大豆进口量在1688万吨，同比提高2.63％，而近两个月大豆进口量低于市场先前预期，目前8月份预计240万吨左右，9月可能200万吨左右，同时国产大豆供应有限，加之这一个月，由于大豆压榨利润可观，压榨企业纷纷开工或加足马力，国内大豆现货供应略显紧张。据悉近日黑龙江东部地区油厂已停止收豆，并计划存豆生产完后停机检修直至新豆收割后方生产。其他地区也有厂家大豆供应出现断档，停机限产。在新豆上市前，这种情况将继续。
三、养殖业复苏状况良好豆粕需求有望增加
本月，在市场需求和政策支持下，国内养殖业继续好转，带动饲料需求平稳增长，饲料厂对豆粕补库积极性。根据8月23日农业部发布的消息，7月份我国能繁母猪存栏同比增长了2.1%，环比增长0.7%；规模饲养发展加快，7月份存栏同比增加7.3%，环比增加2.1%，其中能繁母猪同比增长14.9%；工业饲料销量上升，生猪饲料销售量同比增长6.0%，环比增长5.2%。目前全国的鸡料需求依然非常好，而猪料需求也出现小幅上涨。另外，由于本月各地的生猪肉价格均有不同程度的小幅回落，且后势也看跌，养殖户为了获取更多利润，只好延长出栏时间，把猪养到200斤以上，而不象前期在200近以下就屠宰，因此在一定程度上增加了猪料的需求，从而推动了饲料厂对豆粕的补库积极性。
四、本月粕价大幅上涨油厂压榨利润丰厚
8月份以来，在贸易商积极追涨采购的行为支持下，国内豆粕价格就不断大幅上涨，到目前为止，豆粕平均价格上涨了500元/吨，此次行情跟以往有所不同，期间未经历频繁调整，价格一路走高，虽出现了“粕强油弱”的局面，但由于油厂的主要营利在豆粕，因此油厂力挺粕价意愿仍难改变，市场对后市也存在坚定看涨的心理。本月，虽豆油价格在库存、销售压力以及进口低价毛油增加的共同作用下，见顶缓慢回调，威胁到了油厂的即得利润，但由于豆粕价格大幅上涨，在原料成本不断上扬的同时，油厂的压榨利润仍较丰厚，达150元/吨左右，高的地区甚至到400元/吨。最后，由于目前国内出现阶段性大豆供应紧张，油厂开工率下降，下个月豆粕市场供给将偏紧，加之饲料需求平稳增长，油厂将努力保持粕价坚挺上扬的走势，来维持利润。预计后市国内豆粕价格仍将继续高位运行。
五、进口大豆到港成本持续上升支撑国内豆价
本月大豆到港成本居高不下，推动大豆价格向上。而后期，受CBOT大豆期价上涨、国际海运费高企以及美国大豆现货升水走高等因素影响，我国大豆进口成本将不断上升。目前已经确定西北口岸装船9月船期美国大豆已有5船，CNF贴水为240美分/蒲式耳，CNF价格为409美元/吨，折合到港完税成本在3700元/吨；美国港湾地区出发10月份船期CNF贴水为270美分/蒲式耳，CNF价格为420美元/吨左右，折合到港完税成本已达3800美元 /吨；而南美大豆到港完税价格也已经接近420美元/吨，但考虑到货源减少，及运费差距5美元/吨，相对港湾地区的美国大豆而言，南美大豆价格定价略有偏低，预计将会随着美国大豆价格上涨。而在半个月前，这一成本仅为3650元/吨。
综上所述，虽近期有部分加工厂纷纷限产或停工，但由于在新豆集中上市前国内大豆供应有限，及国际大豆期价及到港进口大豆价格的持续支撑，国内大豆价格仍将居高不下。而市场对新季大豆减产的预期，更将对豆价起到推动作用。预计后期国内大豆价格仍将高位运行，有小幅盘整也是为继续上涨而蓄势。
