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金融街专访:简析央行再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点

  作者: 来源: 日期:2007-09-07  
     中国人民银行决定从2007年9月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。主要目的依旧是调空国内货币供应过剩,由于连续数月CPI 持续飙升导致存款利率水平为负,进一步加速了存款资金的外流,同时资金使用成本过低,投资增速度过快以及国际贸易顺差继续扩大,都导致国内资金充足。但是按照目前国内市场的表现,此举上调0.5个百分点的存款准备金率,依旧不能有效遏止国内的资金过剩,年内央行仍旧有望继续采取加息措施。

    从对期货市场的角度来看,由于频繁的上调存款准备金率始终没有抑制住国内资金供应的增加,却造成市场投资者对调控措施的麻痹。从实质上讲,上调存款准备金率只是个治标不治本的措施,并没有从源头上解决国内资金供应充足的富裕问题。预计该措施对市场的影响依旧会和此前调控措施出台一样,反应平平。只待央行更加严厉的措施出台从源头解决市场资金过剩问题,行情才有可能出现回落。不过由于调控政策的动作幅度一直很小,投资者应谨慎防止市场出现“温水煮青蛙”现象,不要看市场对此反应平平,浑然不觉,但是一旦调控超过市场的承受极限,不排除出现大幅回落行情。

 
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