国内豆粕市场行情继续上扬

     近期，受油脂市场行情大幅上扬、饲料养殖需求恢复性增长等国内市场带动，受进口大豆成本居高不下促进，国内豆粕市场行情继续上扬，具体分析如下：

    养殖业呈现恢复态势，豆粕市场需求有所好转

    由于国内生猪价格的大幅上涨，使得具有替代效应的家禽价格持续走高，养殖户补栏较为积极，补栏数量稳定，有的鸡苗预定到8月中旬；水产需求也明显增加，水产养殖效益好于去年，养殖正常，据悉，部分地区饲料需求已经进入高峰期。而目前国内生猪养殖在养殖户弃养、疫病等问题的拖累下恢复缓慢，但是规模化养的补栏却相对稳定，部分补栏开始积极，出现补充后备母猪的现象。国内养殖业有所恢复，使得豆粕需求有所好转。

    豆油价格出现飙升，豆粕价格随同上行

    近期，国内豆油市场行情大幅飙升，价格上涨200-250元/吨，以往豆油、豆粕价格体系正反向关系，然而，此次豆油价格的大幅上涨，并未抑制住豆粕价格的上涨意愿。目前，国内豆粕市场行情普遍提升至2500元/吨的水平，较前期低点上涨100元/吨。豆油、豆粕价格的双双走强，主要得益于进口大豆成本不断高企业，使得豆油、豆粕盈利成本出现提高，加之二者市场需求的增加，使得市场原有的相互牵制格局被打破。

    豆粕库存水平下降，价格上涨基础增强

    目前，大部油厂在夏季面临检修、停电等问题，开工并不正常，再加上大豆进口数量的控制，使得近期大部油厂豆粕以及豆油的库存大幅下降。后市豆粕供应在养殖业，尤其是家禽养殖迅速恢复之时可能趋于偏紧，因此大部油厂看好后市粕价，按远期进口大豆完税成本3400元/吨，四级豆油现货8500元/吨计算，折合豆粕平盈成本在2430元/吨左右。CBOT大豆天气市场将在炎热干燥的天气中继续走强，而豆油价格在8700-8750元/吨以后上行压力增大，这对于促进豆粕价格上行提供帮助。

    豆粕成为油厂盈利依靠，粕价上升仍有空间

    近期，国内豆油、豆粕价格的双双上涨，使得油厂经营状况出现好转，目前国产大豆压榨企业主要在东北地区大豆压榨利润达到200-300元/吨的水平，而进口大豆压榨利润也达到100-200元/吨的水平，取得了今年以来的最好水平。油厂的盈利水平在于豆油、豆粕需求带来的支撑，而家禽养殖在第三季度在进一步恢复也将可能成为油厂盈利的依靠。

    综合分析，近期国内肉鸡养殖的快速恢复，使得饲料消费水平明显增加，豆粕价格上涨获得需求支撑，在豆油价格井喷行情之后，豆粕仍然能够保持小步上升的势头，表现其较为坚挺的走势，大部分油厂对后市豆粕需求依然看多，市场价格仍有进一步上行空间。