后期国内豆粕行情仍将振荡上扬

     近日，国内豆粕市场行情继续上扬，截至目前，黑龙江哈尔滨地区豆粕报价2780元/吨，价格提升50元/吨；山东日照豆粕成交价格2790元/吨，价格提升140元/吨；浙江宁波地区豆粕成交价格2800元/吨，价格提升150元/吨；江苏张家港地区豆粕成交价格2800元/吨，价格提升150元/吨；广东地区豆粕成交价格2750元/吨，价格提升150元/吨。目前，国内豆粕供应趋紧，强势行情得延续，受国内大豆主产区干旱天气、进口大豆港口库存下降以及国内养殖业逐渐好转等因素影响，预计后期国内豆粕行情仍将振荡上扬，具体分析如下：

     其一，国内大豆主产区出现干旱，大豆产量预期下降。由于国内黑龙江地区出现了明显的干旱，该省区的一些大豆种植地区出现了持续40—60天滴雨不下的状况，大豆的生长受到极大的影响。据从黑龙江省防汛抗旱指挥部了解，截止到7月25日，黑龙江省受旱面积达到3220万亩，东部三江平原也达到1997万亩。全省重旱面积1713万亩，绝产面积111万亩，受灾最重的集贤县绝产面积达50万亩，桦川县32万亩。可以说，该地区大豆产量下降、农户歉收几乎成了定局。同时，国内今年大豆的减产也得到了中国国家粮油信息中心（CNGOIC）的印证。国家粮油信息中心认为，预期干旱天气将令中国2007年大豆产量下降至1480万吨，较上月下调了20万吨，去年实际产量为1550万吨。

     国内大豆产量因干旱导致下降的预期，使国内主产区豆粕价格出现了明显上涨。黑龙江产区大部豆粕市场价格随大豆价格出现明显上涨。哈尔滨地区的豆粕从上周的2600元/吨，到本周已经涨至2850元/吨，一周内上涨了250元/吨。

     其二，进口大豆港口库存下降，增强了对豆粕价格的上涨预期。从目前的进口情况来看，2006/2007年度将达不到市场预计的3000万吨的总量。据海关进口的统计数据显示，我国大豆进口呈现前松后紧的趋势，截止到2007年7月份，在2006/2007年度前10个月里，中国共进口了2393万吨大豆。而根据一些机构的跟踪预测数据看，8月份国内进口大豆预计为180万—210万吨；而9月份进口量预计在230万—250万吨。因此，可以预计，国内2006/2007年度大豆的进口量可能维持在2800万吨，要比市场预期的3000万吨减少约200万吨。另外，从国内主要港口的大豆库存统计来看，8月份国内大豆的港口库存已经由上月的328万吨下降至275万吨，在不到一个月时间里大豆的库存下降了53万吨，这一方面说明国内大豆的进口出现了减少，另一方面则可以说明国内的大豆产品消费在增加。

     另据悉，目前国内沿海地区大部分油厂的大豆库存保持在较低的水平，大都数油厂的大豆库存保持在半个月左右，较多的也仅有1个月左右的用量。但在后期大豆进口方面，由于船运费上涨和升贴水的提高，使大豆的进口成本出现了明显的上涨。据悉，目前美国9月船期大豆的升贴水为262.94美分，较8月13日提高了18美分；巴西9月船期大豆的升贴水为280美分，较周二提高了22美分。这使9月份国内进口大豆的成本达到了3800元/吨。因此，油厂在考虑到后期进口成本和当前国内大豆库存偏低的情况下，增强了对豆粕价格的上涨预期，在豆粕方销售面采取了限量销售策略。

     最后，国内养殖业逐渐好转。自5月份起，国内猪肉价格及其他农副产价格的上涨引起了政府相关部门的高度重视，为缓解国内猪肉供应的压力，解决国内生猪养殖户的补栏的顾虑，政府相关部门采取了非常积极有效的措施，鼓励养殖户进行生猪及禽类养殖。同时，政府相关部门在对当前农副产品价格的看法上，还是认为目前的价格上涨仍属恢复性上涨。指出我国主要农产品价格在上世纪90年代中期达到峰值后一直在较低水平运行。三种粮食的收购价平均每市斤0.78元，比2003年的0.73元仅提高了5分钱，约合6.8%。目前的小麦价格仍低于1996年，大豆价格低于2004年。猪肉价格虽然涨幅较大，但比1997年只上涨了30%左右。因此，这次价格上涨在一定意义上说也是对农产品生产成本增加的补偿。并表示在今后的一段时间里，由于生猪养殖的周期较长，短时间内难以改变供不应求的格局，因此后期肉类价格及其他农产品价格还将维持易涨难跌的态势。这在一定程度上解除了养殖户在目前仔猪及鸡苗价格高企和后期肉价不确定的担忧，使国内养殖信心有了明显恢复。

     据了解，7月中旬以来我国不少地区生猪养殖恢复开始加快，各地规模化养殖补栏积极性普遍较高，近期国内不少地区生猪存栏量增加了10％—30%左右。此外，近期补充母猪的现象也有所增多，据湖南长沙地区某养殖场反映，近一个月以来母猪销售量增加了50%，因此，后期国内生猪养殖业的恢复势头将呈现良好发展之势。国内养殖将逐步转好，会对豆粕的需求的增加起到至关重要的作用。据统计，7月份我国饲料销售环比增长10％—15%。

     总体来看，目前国内豆粕市场的利多因素开始显现，市场做多热情持续升温，将有利豆粕价格的继续上涨。