“养猪行动”将推动豆粕走高

     豆粕在经历了连续三年的熊市之后，即使这一年以来大豆、豆油连续创出新高，豆粕还是维持在低位，甚至还一度创出新低。虽然养殖的低迷一直压制着价格的上涨，但近期猪肉价格的疯狂上涨，使得政府正在提倡养猪。按农民估计?现在增加养猪?到明年三月才能见效，而根据往年对猪饲料的统计，这半年要消耗１０００万吨饲料。而豆粕在饲料中的比例大概是２０—３０％，因此，意味着要消耗２００到３００万吨的饲料。在半年要需求如此之多的豆粕，这不是个小数据，因此必然会带动豆粕的走高。

    国产大豆谦收严重

    由于大豆种植收益不如玉米，导致２００６／０７年度的我国大豆播种面积再度下降。调查显示，２００７年黑龙江的大豆播种面积约为５４１５万亩，比２００６年的５９１５万亩减少５００万亩。播种面积下降势必会造成产量下滑，再加上近期东北产区出现旱情，今年我国大豆预计达到此前官方和市场人士一直预计的１５００万吨的水平恐有难度。

    进口大豆价增量少

    自８月份起，国内进口大豆到港数量将逐步减少，预计８月份进口大豆到港量下降到２３０万吨的水平，９月份到港量也不大。进口大豆占到中国大豆加工总量的６０％左右。由于豆粕库存提高，需求有限，已经迫使许多加工厂减少甚至停产，这也导致中国大豆进口需求减少。有传言说，上周中国取消了前几个月订购的四船大豆，原因是目前豆粕库存压力过大。与此同时，由于外盘上涨以及海运费高企，处于历史高位，导致后续到港大豆成本不断提高。目前美国大豆到岸价已经达到了３６１０元／吨，巴西大豆８、９月份船期大豆到港成本已经提高到３７２５元／吨。进口大豆高成本将成为后市豆粕涨价的主要理由。

    大豆与豆粕价差过大

    按照三年多来的数据分析，大豆９月与豆粕９月的价差是维持在３００——５００之间，但截止到８月１０日，大豆０７０９为３３２５，豆粕０７０９为２５４３，价差达到了７００左右，远远超过了正常的价差。市场永远都是自动调节的，因此自然就会有套利的资金进来，拉近大豆与豆粕的家差，从而就会推动价格的上涨。

    在近期，豆粕持仓与成交量在不断增加，总持仓量超过了４０万手，而每天的成交量都维持在６０万手左右，就说明了资金在不断的涌入这市场。而未来，随着豆粕价格的走高，饲料厂又会出现惜售，因为期货之父李经谋说过一句话?“农村老头就是怪?价格越高越不卖?农村老头就是怪?价格越低越不卖”?这是市场规律。因此，到时候就必然会推动价格豆粕进入快速拉升的阶段。

    综合而言，豆粕作为投机性较强的品种，必然会在不久的将来得到充分的展示机会。因此，可以逢低买入。