大豆：移仓远月
本周CBOT大豆期货价格低开高走，弱势反弹，作物种植带干旱天气及投机基金增加天气升水是导致期价走高的主要原因，尽管技术位置支撑有效，这让11月份合约技术上摆脱850美分的整理区间，具备了进一步向上突破的条件。连豆本周先抑后扬，周初豆油价格的回落拖累了豆类市场整体上行的脚步，而周中开始豆粕价格全面上扬，带动整个豆类价格走高，现货的坚挺及产区干旱天气是支撑连豆上涨的主要因素。随着主力资金迅速转移至805合约，期价正不断刷出新高，豆类市场涨声一片。做为非转基因的黄大豆一号合约，国内大豆主产区的情况更加引人关注，进入七月份以来，国内大豆主产区黑龙江省饱受干旱天气的困扰，佳木斯、双鸭山、鹤岗、绥化、黑河等地干旱情况比较严重，不少地区已经连续数周未曾获得有效降雨，大豆预计减产50%以上，黑龙江省面对五十年难遇的旱情，大豆作物生长岌岌可危，这将充分点燃豆市的做多热情。同时，随着下游豆粕价格的好转，加之豆油价格继续坚挺于高位，让油脂企业压榨利润额已经达到200-300元/吨，因此不少油厂对于大豆收购采取有豆源就要货的政策，这让大豆现货价格节节攀升，目前大部分地区的到厂价格达到3100-3200元/吨以上，由于利润较高，地区性价格差异越来越小，产区大豆价格与山东、大连基本持平，明显的价格倒挂主要还是地区供给不平衡所造成的，国产大豆供应紧张也会造成大连用于交割的大豆出现短缺，而同样南方各地由于进口货运成本的提升，进口豆货源同样并不充足，这些都让豆市整体产业链出现了明显的提价要求。因此综合来看，豆市的上涨是有相当基础的，短期价格创出新高之后，市场的上档空间被再次打开，预计下降行情很可能进入加速上扬阶段。
豆粕：异军突起
本周国内豆粕市场异军突起，期价在临近周末时摆脱了下降趋势线的压制，并最终收出近乎光头的周中阳线，成交量的持续放大显示了多头的信心。基本面情况的逐步改善是豆粕价格强势上扬的根本原因，近期国家推出母猪生产补贴和生猪养殖保险，大大提高了养殖户的养殖积极性，同时全国大部分省份已经出台增加母猪补贴、对大型养猪场补助等措施鼓励恢复生猪生产。与此同时，饲料消费也有所启动，饲料企业急于补充几乎清空的库存，油脂企业正好抓住这个时机，遂集体抬高豆粕销售价格。本轮豆粕价格上涨具有一定的补涨迹象，长期的价格压制后，恢复性价格上涨是正常现象，后期随着双节的临近，豆粕季节性强势将会逐步显现出来，短期价格仍可看高。
豆油：升势可续
本周国内豆油市场先抑后扬，成交转弱是导致价格回落的主要原因，同时国际原油价格大幅回落也造成了油脂市场整体的弱势。由于短期需求暂饱和之后，市场抢购热潮减退，豆油价格的看涨热情消退，价格随即陷入振荡当中。周内，周边棕榈油、花生油等油脂价格也相继下调，加之对于油厂压榨利润影响较大的豆粕价格周内出现的较大的上扬，因此此消彼涨的结果让豆油价格暂时出现停滞。尽管盘面技术性的压制隐现，但豆油整体的交易重心依然维持，且展望后市来看，随着双节的临近，相信将对豆油价格继续有所触动。且通常进入四季度是植物油消费的高峰期，同时随着棕榈油消费的减少，对豆油的消费会明显增加。总体而言，目前菜籽油价格让豆油仍有明显的比价优势，因此豆油短期下跌空间有限，在豆类整体强势再起的时候，豆油后期不排除有再创新高的可能。
操作建议
豆粕放量长阳确认突破上行，豆价跟随走高，后期上涨空间已经打开，建议重点关注，持多跟多操作。棉花振荡格局延续，中线仍然看好。玉米下档价托支撑明显，不破则仍可看多。沪铜跟随外盘走弱，盘面已有破位之嫌，周五伦铜扭转颓势将是关键，一旦支撑不利则跌幅可能会被进一步放大。沪锌基本面支撑价格，但上档60天均线尚未突破，不轻易看多。沪铝调整压力犹存，量能不济，不入。天胶内强外弱，沪胶整体市况继续偏多。燃油尽管抗跌，但目前调整价格已至极限位置，关注多空抉择。白糖高位宽幅振荡开始，趋势偏强。强麦价格回落仍是买入机会。豆油和菜油涨势未尽，更看好豆油。PTA继续探底，塑料反弹高度有限。
市场综述
巴黎银行冻结旗下三支基金，高盛旗下一基金蒙损结清部位，美国新一轮信贷危机升温，全球经济增长遭到质疑。隔夜国际期货市场工业品随股市下跌，LME铜跌145点来到7400支撑上方，铝、锌纷纷跟跌逾50点，清算公司调低铜保证金可能让铜价摆脱近期颓势。纽约轻质原油持续下滑，虽尾市摆脱盘中低点但7日近10%的跌幅使市场充斥着恐慌气氛。农产品窄幅震荡，略显强势，USDA报告公布前天气因素仍是最好的支撑。糖收平，自营商获利了结令其脱离盘中高位。美棉大挫109点测试61美分上方支撑，基金在低处变成买家。国内方面，金属铜跟随外盘放量震荡收低，考虑到64000一线支撑及国内相对紧张的基本面，投资者更多看好下周铜市。锌、铝同样进行盘整，尾市脱离午后低点微收跌。化工产品全线下滑，燃油领势跌31点或0.89%，活跃的成交预示着下周油势料有反复。天胶整日低位横盘整理，终收跌1%。LLDPE下跌70点，PTA借势扩大跌幅，远期合约过100点的跌幅使投资者意识到下跌还将持续。农产品市场谷物类表现抢眼，虽然USDA报告中市场依旧淡静，但大豆续势创下新高刺激周边市场继续上扬，豆粕大涨54点，因国内粕价存在补涨空间，玉米、小麦则震荡收平，白糖维持高位运作，国储收糖再告落空，今日略收跌11点。棉花盘中走升收高40点，但整体维持区间波动，近日恐难展行情。
热点评析
『受多重因素支撑，豆油下跌空间有限』
在昨天发布的《中国农产品月度供需状况报告》和《中国主要粮油作物产量月度预估报告》中国家粮油信息中心预计2007年中国大豆的播种面积为880万公顷，较上月增长20万公顷，较上年的928万公顷降低48万公顷，降幅5.17％。在天气条件基本正常的情况下，预计2007年中国大豆的产量为1480 万吨，较上年的1597 万吨降低117万吨，降幅7.31％。因此国内大豆市场对国外大豆依赖将更强。其次，美国大豆产量也和国内一样受到播种面积下降造成减产已经成为定局，同时当前气候也正在受到高温的威胁有望再度增加价格的风险升水。据气象机构DTN预报，美中西部作物带南部、三角洲地区继续出现炎热干燥天气，平均气温高于至远高于正常水平。而当前正是大豆作物关键生长阶段，这种炎热干燥天气威胁将可能造成明显减产损失。
从油料的供需来看，今年国内植物油需求量约为2280万吨，而产量仅为1520万吨，缺口有760万吨。据初步统计预测，今年进口毛豆油将在200万吨左右，棕榈油将达到400万吨，其他食用油脂总计会在100万吨以上。虽然较去年明显增加，但仍不能满足国内整体需求，加上今年猪肉供应紧张导至动物油脂缺口约400万吨以及今年水灾都使食用油供应偏紧。
另外，通常进入四季度是植物油消费的高峰期，同时随着棕榈油消费的减少，对豆油的消费会明显增加。另从生物柴油的角度看，原油价格的上涨必然会推动植物油价格，今年原油价格再创历史新高，再加上全球经济整体的成长仍然保持健康的状态，对能源的需求也会继续增长。随着中秋、国庆双节消费高峰来临，厂家与商家均要提前备货，豆油有望结束近期的消费清淡局面，而棕榈油、菜籽油等其他食用植物油价格近期也保持坚挺的局面，豆油现货价格有望进一步提高。
因此，在这些因素的影响，豆油的下跌空间很有限。
百事精粹：农业类
1、 国家粮油信息中心在昨天发布的《中国农产品月度供需状况报告》和《中国主要粮油作物产量月度预估报告》中，下调了大豆、豆粕、豆油新增供给量，上调了国内大豆和小麦的播种面积，而对玉米播种面积维持此前预测不变。
2、 据北京8月10日消息，中国海关总署周五公布的初步数据显示，中国7月进口大豆303万吨，为今年迄今最高月度进口水准。海关数据并显示，中国1-7月进口大豆1688万吨，较去年同期增长2.6%。
3、 瑞银投资研究公司本周发布的一份研究报告里调低了2007年美国玉米单产预估值，原因在于作物状况变差。
4、 吉林省2007年轮换地方储备粮竞价销售交易会在10日上午9点35分左右顺利结束。总共数量为10万吨，44笔合同有24笔流拍，其中最高成交价为1410元/吨，为农安县华家粮库的二等玉米，数量3000吨。其余除3笔成交为1390元/吨和一个成交价为1400元/吨外，其余成交均为起拍价1380元/吨。
5、 据北京8月10日消息，中国海关总署周五公布的初步数据显示，中国7月出口玉米250,000吨。数据并显示，中国1-7月共出口玉米392万吨，较去年同期增加72%。
6、 据圣保罗8月9日消息，巴西统计局(IBGE)下属的农业统计部门周四表示，巴西2007/08年度小麦产量料为412万吨。
7、 目前，虽然国内产销区小麦市场价格整体运行平稳，但长期趋涨的势头仍然比较明显。而且，当前小麦市场价格水平已经高于国家公布的托市收购价格。在这种情况下，国家是否会中止执行《2007年小麦最低收购价执行预案》成为市场近期讨论的热点。
8、 8月9日，储备棉竞卖于18：40结束，共成交10289.928吨，其中2003年度共2561.833吨，1997年度之前共7728.095吨，成交加权平均价为13397元/吨（较7日下跌141元/吨），平均等级为4.26级（较7日提高0.09级）。这些储备棉分别存储在河北、甘肃、山东、陕西、江苏等各省仓库。
9、 近日，纽期价格走势涨少跌多，总体弱势格局，这与中国新棉即将上市，缺口论根基缺失有很大关系。而中国纺织企业由于小作坊的存在，还有一些企业减产、转产、回吐原棉的存在，在棉花消耗方面有很大的弹性，对棉花价格走势起到了一定的缓冲作用。
10、连续两个交易日出现调整的郑州商品交易所白糖期货昨天突然放量，接近100万手的成交量创下了历史新高。
11、2007年8月10日国储糖拍卖于上午9点始，从9时30分进入30秒倒计时阶段，由于此次拍卖无报价，无成交，于9时30分30秒自动结束，下周五将继续竞拍。
12、道琼斯伦敦消息，国际糖业组织（ISO）在其本周四发布的月度报告中认为，从初期的情况看，估计07-08制糖年全球食糖市场的供给过剩量将超过1,000万吨。按计划，ISO将在8月底发布其首次对07-08制糖年全球食糖市场的供求预测数据。今年5月份ISO曾预期06-07制糖年全球食糖市场的供给过剩量将达到910万吨。
13、据北京8月10日消息，中国海关总署周五公布的初步数据显示，中国7月份出口糖9,381吨。数据显示，中国1-7月出口糖89,654吨，较去年同期下滑2.8%。
14、据经济学家智库（EIU）称，未来两年全球谷物及油籽价格将会大幅上涨，原因是谷物和油籽供应依然吃紧。
15、据北京8月10日消息，中国海关总署周五公布的初步数据显示，中国7月进口食用植物油570,000吨。数据并显示，中国1-7月共进口植物油427万吨，较去年同期增长24%。
