该法案由美国国会参议院银行、住房与城市事务委员会主席、康州民主党议员多德和该委员会共和党首席委员、阿拉巴马州议员谢尔比共同提出。尽管布什政府警告，该议案可能在全球范围内掀起一波保护主义风潮，该法案仍以17∶4的票数获得通过。
美国参议院银行委员会的这项议案，将美国政府对汇率操纵的定义变得更为严格，对象包括任何既拥有实质性全球经常账盈余，又对美国拥有巨额贸易顺差的国家。该议案也要求财政部在不考虑一国意图的情况下判定汇率操纵行为，这就断绝了布什政府避免给中国贴上“汇率操纵者”标签的最后一点希望。
不过，此项新法案中，并不包括对中国实施贸易制裁的条款。此前，美国肯塔基州共和党参议员吉姆·伯宁曾提出，美国应向来自政府操纵汇率国家的产品征收反补贴税，但被参议院银行委员会投票否决了。
这并不是美国参议院针对中国提出的第一个法案，本周还将有相关议案不断出台。上周四（7月26日），美国参议院财政委员会就以21∶1的投票结果通过了由该委员会领导人发起提出的一份议案。该议案建议，对那些货币汇率“根本上失调”的国家实施多种惩罚措施，其中包括用货币币值被低估部分来确定对该国的产品征收惩罚性关税的税率。
