CBOT期价剧烈振荡　豆粕价格跟盘波动

     　近期，国内豆粕市场行情稳中有跌，据悉，黑龙江哈尔滨地区豆粕报价2400元/吨，价格保持稳定；辽宁沈阳地区油厂报价2450元/吨，价格保持稳定；山东日照豆粕成交价格2500元/吨，价格保持稳定；浙江宁波地区豆粕成交价格2500元/吨，价格下跌50元/吨；江苏南通地区豆粕成交价格2500元/吨，价格下跌50元/吨；广东地区豆粕成交价格2500元/吨，价格下跌100元/吨。近期，国内豆粕价格在外盘的压力之下，又开始出现了下滑，国内畜禽养殖恢复也依然没有突破性的进展；前期豆粕价格，并未有效刺激需求的同步增长，终端市场需求依然疲软，在但进口大豆逐月下降，以及成本的居高难下，加之油厂经营策略改变，都给予了豆粕市场强有力的支撑。具体分析如下：

    进口大豆数量逐月下降，豆粕供应水平下移

    今年上半年，由于中国涌入大量的进口大豆，但是国内养殖业滞后的豆粕消费让大量的进口大豆成为油厂不单要承担豆粕的库存压力，还要承担进口大豆库存带来的价格压力。供大于求的市场使得国内豆撲现货价格上涨受阻。但是随着中国厂商的二季度订购数量的减少，下半年的进口大豆将逐月减少，预计7月份进口将在280万吨，8月在240-260万吨，9月将仅有180-200万吨的进口量。进口大豆数量的不断下降，加上国内油厂的停工限产，使得豆粕加工数量出现下降，给价格上涨提供平台。

    外盘牛市格局未变，进口大豆成本仍有上行空间

    近期CBOT大豆期市依然受到天气市场的主导，天气的不确定性使得大豆期货价格振荡剧烈。据天气预报报告，未来中西部地区依然偏热干燥，市场不断增添天气升水一步步推高期价，但在上周一，CBOT大豆期货收盘暴跌，大多数合约封死在跌停板上，这主要因为最新的天气显示中西部地区的天气前景有所改善，减轻了作物生长面临的缺墒威胁，导致大豆期价中的风险升水减少。CBOT大豆期货收盘下跌40-50美分不等，随后周二再度贯性下跌。但在周三，期价却收盘反弹16-18个美分，周四，CBOT大豆期货收盘上涨，收复了早盘失地，期货盘面呈现出剧烈震荡的天气市特点。但是市场对于南美大豆种植面积的期待，CBOT大豆期价在调整之后在高位运行将应有一定的支撑。目前，进口大豆远期成本已经高达3415元/吨以上，折合豆粕平盈成本将达到2500元/吨以上，因此油厂豆粕现货价格在目前振荡上扬的市场中仍将获得支撑。

    油厂经营策略改变，豆粕价格跌幅有限

    目前，受生猪疫病的蔓延影响，国内猪价出现大幅上涨，但豆粕需求整体恢复依然受阻，但却更加促进了家禽的需求，市场增加了补栏的积极性，据悉目前大部地区饲料企业的禽料同比6月增长5-10%。而禽料中豆粕配方占了很大的比例，由于油厂第二季度开始轮替开工，控制豆粕产量的措施也初见成交。后市豆粕库存将可能不再成为国内大部油厂的困扰，且在大豆进口数量减少之后，油厂的豆粕将可能收到限制，因此油厂有理由看好后市。

    综合分析，目前国内豆粕市场正在跟随外盘的调整而波动，但调整的幅度有限。但是豆粕后市在CBOT大豆牛市格局不变之前将保持慢牛格局，进口大豆数量逐月递减，油厂控制豆粕生产，使得国内豆粕市场供大于求的格局发生转变，后市国内豆粕价格仍有再度上扬预期。