一、期、现货方面：
大豆：
国产大豆行情总体保持稳定，东北地区大豆价格继续呈现稳中有涨态势，但市场成交相对平淡，多数地区大豆市场基本上呈现有价无市局面，食品大豆购销略强于油用大豆。目前，黑龙江大豆收购价格大多在2.9元/公斤左右，部分地区收购价格达到3.0元/公斤左右。油厂方面，经过前期积极收购，已有一定的库存，近期豆油行情大幅下调，油厂对大豆需求有所减弱，也抑制了大豆价格上涨。
截至到6月22日，我们获悉的国内港口的大豆库存量接近400万吨（含大连港接近80万吨的国产豆）的水平，港口的现货价格超过3300-3350元/吨，超出正常水平的220-270万吨，而且，根据我们的调查数据显示，国内依然有超过220万吨的豆粕库存。
下图是美豆指数周线图，我们看到，在上周，美豆在高位走出了一根难看的大阴线，其实，在炒作天气的季节里，较大的振幅是比较寻常的事情，但是，从市场的热情和资金的炒作思路上来看，我们看到，一个阶段性的高点到来了，但是，无法预期的是，在7、8月份的天气炒作以及后续的产量炒作中，能否突破这个高点，影响的因素太多，现在没有办法预期。
豆油：
我们先从美豆油期货角度来看，有以下的分析：
上图是30年美豆油的近月走势图，我们将30美分以上的价格分为4个价格区间，如下表我们可以看到，30年来，只有84年出现过价格攀上36美分，而且在此价格之上维持了33天，并且有14天在37美分之上，而今年，我们看到，35美分以上的天数与84年非常接近，但是只有8天在36美分之上。大家都知道，农产品的价格高价在高位是无法维持的，如果触及顶部将会迅速下滑，如果在高位获得支撑，期价又会再度大幅拉升。
我们分析，美豆在未来2个月再次进入到炒作天气的另一波高峰中，连续3年的美国理想天气，是否会在今年延续这个故事，我们并不保持很乐观的态度，至少，在后期天气炒作的时期里，美豆期货价格能否再次挑战上周的高点，是否能够再次创造头部，变数比较大，我们这里不作预期， 而伴随美豆价格的再次高企，美豆油价格也将伴随其列，对国内豆油价格的影响，我们分析认为，影响不会大于前期马来西亚棕榈油期货对于国内豆油价格的影响，换一种说法就是，国内豆油市场将处于消化大量供给的过程中，联动的可能性和比例关系较小。
伴随着前期马来西亚棕榈油期货价格的下滑和企稳，国内的豆油价格也走出了这样的趋势行情，但是，后期的走势比较多变，一方面，美豆、豆油在上周后半周走出了大幅调整的行情，市场里的分析认为，或许是阶段性的高点已经出现，或许这是今年期价的肩，头部还没有出现，将会在炒作7、8月份天气的时候出现，而国内豆油价格的走势，我们认为，也将稳重趋跌，但是不会这么快推出热点的视角。
用一句我们行业里的一位专家的话说就是，豆油不会那么快退场，尽管它的戏份将会越来越少，豆粕不会那么快粉墨登场，尽管底部的趋势已经比较明显。
根据我们的统计数据显示，7、8、9月份，我国购买的棕榈油数量，每个月都超过40万吨，个别月份将会达到45万吨，而预期购买的豆油数量，每个月也将达到25万吨的水平，这样我们可以看到，在未来3个月，我国进口的棕榈油加上豆油的数量，共计约有70万吨，另一方面，我们预期，接下来的半年时间，我国大豆的进口数量和压榨的数量将保持较高的运转水平，这将对国内的油脂需求提出严重的挑战。
棕榈油:截止到6月22日，国内港口棕榈油市场价格步入长期下滑趋势。
6月22日这周，棕榈油市场失去有利因素支撑，国内港口棕榈油价格继续下挫。
虽然本周国内棕油市场价格小幅波动，但是，市场认为，马来西亚棕榈油期价的反弹结束，接下来将会再度下滑，国内经销商提价心理趋于理性，加上豆油市场价格稳中有降，均对国内棕油行情带来一定的打压。
我们在分析国内豆油价格的时候讲述到，未来3个月国内进口棕榈油的数量巨大，而且，进口豆油的数量也不小，这对棕榈油的消费能力是不小的挑战，另一方面，未来3个月是国内的用油高峰，之后，随着天气的转凉，对棕榈油的消费将会趋于减少；同时，随着棕榈油生产旺季的来临，马来西亚棕榈油的库存数量将会逐步增加，从这个角度来说，棕榈油的故事已经结束，价格的回归只是方式的问题。
豆粕：
截止到6月22日当周，国内豆粕现货市场仍呈现弱势格局，各地价格稳中有跌，有地区成交价已跌至2300元/吨以下的水平，一些地区议价成交，价格有一定空间，目前成交多清淡，有地区报价跟盘略涨，但成交仍然不好，主要执行前期合同，采购方入市谨慎，但是，就现货方面来说，每次价格触及2300元，成交都会比较好，饲料企业根据国内大豆的压榨利润了解到，该价格是油厂利润的底线。
从近日外盘大幅涨跌，而国内现货仍显疲弱的情况来看，如果外盘再跌，粕价仍可能继续走低，关注美盘进一步动向。关注美盘和连盘、豆油行情、进口大豆到港情况、油厂策略、养殖终端补栏和采购动态等情况，目前，国内市场的特征有以下几点：
一、国内豆粕现货市场的延续弱势行情，市场缺乏成交缓慢。而且由于各地油厂销售压力较大，价格协商的空间也相应加大；
二、大多采购方持观望态度进货较重，需求对价格的支持明显不够，反而成了豆粕价格下跌的一个重要因素；
三、油厂被迫于库存压力急于出货，改变销售态度，加重了油厂间的竞争程度；现阶段，油厂再次受到库容压力，于是，匆匆将豆粕运往主要销售地区，如此这般，虽然在某种程度上缓解了油厂的库容压力，但是，在心态上和对于竞争来说，则是将更大的利润交给了市场，销区的市场上出现大量的豆粕现货，根本无法刺激饲料企业和贸易商的大量购买，市场采用随买随销的步伐，致使油厂不得不交付库存和大量的运输成本，同时，将更大的现货风险背负在自己身上。
从技术面看，价格下跌通道内振荡整理，上方中长期均线跟随价格继续空头发散，同时中期下跌态势并未更改，仍以振荡向下，但是，从长期来看，现在做底的思路较为明显。
二、理论压榨利润方面：
按照3300元／吨的进口大豆到岸成本，分销价格是在3330元左右，如下图所示，多数油厂的获利处于潜亏100元/吨的水平（理论上，不含加工成本）。
国产豆(产地东北)只能用于东北地区的压榨，但是由于东北地区的压榨状况及市场对于豆油和豆粕的需求较为低迷，我们从理论上分析，压榨利润有接近100元的利润处于收益状态，但是非常有限。
上述压榨利润为纯粹理论推算，没有考虑压榨企业运用套保技术以及其他的促销手段增加销量的成本和收益。当然，油厂的实际进口成本以及加工成本有差异，以上的计算并没有考虑这一点。
