从国家统计局披露的数字来看，５月份全国居民消费价格呈现出三个明显特点，一是农村涨幅超过城市，城市上涨３．１％，农村上涨３．９％；二是食品涨幅高于非食品，食品价格上涨８．３％，非食品价格上涨１．０％；三是消费品涨幅大于服务项目，消费品价格上涨３．９％，服务项目价格上涨１．７％。
统计显示，５月ＣＰＩ上涨的主要动力来源于食品类价格的较快上涨。５月食品价格较上年同期大幅上涨８．３％，增速明显快于４月份的７．１％。５月份食品类价格中鲜蛋价格上涨幅度最高，达到３７．１％，其次是肉禽及其制品价格，上涨２６．５％，油脂价格上涨２１．４％。
有学者担心，中国ＣＰＩ连续３个月达到警戒线，是否意味着中国的通货膨胀压力在加大？中国国际金融公司首席经济学家哈继铭告诉新华社记者，５月份ＣＰＩ同比上涨３．４％，是在人们的预期之中的。数据显示，４月份中国居民消费价格指数（ＣＰＩ）总水平同比上涨３．０％，涨幅比３月份回落０．３个百分点。
哈继铭说，前期猪肉等副食价格大幅上涨，抵消了蔬菜价格下降对居民消费价格的影响。他说，近期国际粮食价格在高位盘整，预计下半年国内外粮价不会再出现去年那样跳跃式的上涨行情，从而推动ＣＰＩ大幅走高。下半年某个月ＣＰＩ可能会攀升至３．５％，但全年居民消费价格可望控制在３％左右。
他认为，２００４年中国内地粮价上涨３０％，当年的ＣＰＩ最高也不过达到３．９％。从货币供应来看，２００３年非典之后，到２００４年，广义货币增速达到２２％，但目前广义货币增速仅为１７％。因此，通货膨胀的压力虽然存在，但不会失控。
北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，由于猪肉等副食价格大幅上涨，抬高了５月份ＣＰＩ的水平，不然，ＣＰＩ增幅会与上个月持平。
今年４月份，中国ＣＰＩ同比上涨３．０％。１至３月份，ＣＰＩ同比涨幅依次为２．２％、２．７％和３．３％。据国家统计局统计，今年前５个月中国ＣＰＩ累计同比上涨２．９％，而中央政府的全年调控目标是３％以内。
商务部市场运行司的农产品(行情论坛)市场监测表明，最近一两周，国内市场猪肉供应量平稳增长，价格趋于平稳。预计随着年初补栏生猪陆续出栏，猪肉供给增加，下半年猪肉价格将逐步趋稳。鉴于猪肉价格趋稳等因素，有专家认为下半年通货膨胀压力并不算大。即使实现不了全年ＣＰＩ的调控目标，超出幅度也十分有限。
５月１８日傍晚，中国人民银行罕见地打出一组货币政策“组合拳”：同时宣布了上调存款准备金率、基准利率和扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度等三项货币政策。经济学家王小广认为，此次加息主要意图在于防止中国宏观经济从偏快走向过热。
