国内油粕市场行情呈稳中向上走势

     上周，国内豆粕行情总体呈相对稳定，小幅振荡态势，其波动幅度在20-40元/吨，大多以以振荡回落为主。周末，东北地区豆粕价格在2260-2380元/吨，基本稳定；华北地区豆粕价格在2280-2360元/吨，下跌20-40元/吨左右；华东地区在2280-2360元/吨，下跌20-40元/吨；华南地区在2280-2400元/吨，下跌20-40元/吨；西南地区在2350-2450元/吨，价位下移50元/吨。

     尽管近期豆油价格大幅下跌，但并未给豆粕市场带来上涨机会。在前期豆油价格大涨时，国内大豆加工压榨提高，豆粕产出增加，库存积压，油厂提升豆粕价格受到库存积压的制约。同时养殖业虽然恢复增长加快，但短期禽畜存栏仍处于较低水平，豆粕需求难以放大，因此豆粕行情仍相对低迷。

     本周，国内菜粕市场行情总体稳定，波动幅度不大，局部涨跌幅度在20-40元/吨左右。周末，产区35-38%蛋白含量的菜粕价格大多集中在1400-1500元/吨之间，基本稳定；销区价格大多集中在1600-1650元/吨之间，广东进口印度豆相价格在1380元/吨左右，均相对稳定。

     近期菜粕市场行情相对稳定，主要是菜油价格大幅上涨，抑制了菜粕行情；其次是豆粕供给充足，压制菜粕行情；再次是菜籽价格居高不下，支撑菜粕行情。

     国际市场，周四，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕市场收盘涨跌互现，近期合约略有上涨。CBOT豆粕收盘从上涨0.4美元到下跌1.5美元不等，其中7月豆粕收高0.40美元，报每短吨230.40美元，相比上周五上涨4.2美元；9月豆粕合约收高0.10美元，报233.90美元/短吨, 相比上周五上涨6.5美元；12月豆粕收高0.30美元，报238.30美元/短吨, 相比上周五上涨6.3美元。

     预计后市国内豆粕价格将以小幅振荡趋升行情为主。

     一是CBOT大豆宽幅振荡，长期牛市格局尚未改变。近期，国际市场大豆行情有所振荡，但仍维持强势。马来西亚棕榈油期货暴跌，引发其金在豆油、大豆市场多头平仓。但是CBOT大豆牛市格局未变，近期市场进入宽幅振荡的时期，本周尽管USDA的供需报告中性偏空，但是对于天气的担心依然使大豆期货收盘上涨，创下了三年来的最高水平。

     二是成本支撑，豆油价格涨跌成为豆粕走势的关键。从目前进口大豆成本3250元/吨，四级豆油价格8100元/吨左右计算，豆粕理论盈亏成本在2317元/吨，可见当前国内豆粕现货价格水平使得油厂利润大幅缩水，有的甚至进入亏损。远期7月进口大豆理论成本将在3250元/吨以上，而四级豆油价格一般在8000元/吨左右，则豆粕理论成本将在2500元/吨以上。近期CBOT大豆期货进入振荡时期，国内豆油价格出现大幅下跌，对豆粕现货构成强有力的支撑。

     三是养殖业恢复增长加快。近期国内禽畜产品价格上涨，促进了养殖效益的提升，也促进了养殖户信心的恢复，调动了养殖户增补栏，但是由于仔猪不足，疫情威胁，短期禽畜存栏不足，养殖业恢复增长仍显较慢。受养殖业效益提升的拉动，饲料生产和养殖户采购进货加大，豆粕需求有所增长，但相对供给而言，需求仍显疲软。

     预计后市菜粕市场行情以相对稳定，小幅波动为主。

     一是菜籽减产，收购价格同比上涨，居高不下，对菜粕行情构成较强支撑。

     二是近期菜油价格回调，对菜粕价格构成支持。

     三是随着气温升高，水产品价格上涨，水产养殖趋好，菜粕需求好转。

     四是养殖业加快恢复增长，促进有后需求增加；四是菜粕需求受到豆粕、棉粕供给充足的冲击较大。

     五是南方部分地区今年以来进口印度豆粕较多，价格较低，打压了国产菜粕。