作为目前国内农产品领涨品种的豆油期货正不断地吸引市场资金介入,5月份以来,该品种成交金额已超过570亿元。
据大连商品交易所统计,3月底以来,蛰伏已久的豆油期货价格大幅振荡,持仓量与交易量逐步放大,最高分别达到9.8万多手和12.8万多手,显示资金正在积极介入豆油市场。
据业内人士观察,目前,豆油期货已更多地显现现货企业的身影,同时,由于菜籽油期货上市在即,部分市场资金也提前在豆油上布局,指望坐享套利盛宴。
现货企业大举进入
豆油持仓量增长显示大量资金涌入市场,到底有多少,很难具体化,但却能看到现货企业资金流入的身影。大商所信息部一位分析师表示。
据大商所统计,截至5月21日,豆油期货品种在5月份的交易额已达572.30亿元,与玉米、大豆、豆粕分占大商所期货交易额的25%。交易所统计数据还显示,豆油期货成交量从4月初以来一直呈现逐步放大趋势。
记者从大商所有关统计数据中了解到,进入4月后,投资者以及现货商对豆油兴趣更浓,主力合约0709三月底持仓5.29万手,5月18日收盘,0709持仓超过10万手,几乎翻番。这是豆油期货去年上市以来,单个合约持仓首次突破10万手大关;而在总持仓方面,大商所公布的盘后数据显示,5月21日豆油总持仓已达10.96万手,豆油也就此成为国内农产品期货市场中目前最具号召力的交易品种之一。
从国际市场看,如果说目前现货供需基本面及其预期的偏紧是内因,那么以基金为代表的场外资金大量介入和推动就是外因。东华期货研发部陶金峰表示,由于许多资金把农产品当作下一个投资热点,导致大量资金介入,持仓量不断放大。
他表示,近期原油价格继续走强、生物燃油需求强劲以及全球植物油普遍大涨,导致国际基金大举介入做多,进一步推升豆油期货价格。
据CFTC最新持仓报告,截至5月15日商品基金持有豆油期货与期权净多单77841手,较前一周增加3610手。而到5月18日,基金持有豆油期货与期权净多单已增至83341手。
从基金在豆油、大豆等农产品上继续增持多单看,豆油等豆类期货价格仍有进一步上涨空间,国内豆油等豆类期货继续走强也是可以预见的。陶金峰表示。
大商所有关负责人介绍,从近一个月参与交易的统计数据中可以发现,最近参与豆油交易的现货企业数量明显增加。
天津惠鑫大豆科技开发有限公司总经理李恩和表示,近期豆油市场价格出现较大波动,企业风险意识明显增强,利用豆油期货回避价格风险的需求较为强烈。
李恩和说,从豆油上市以来的市场表现看,豆油期货价格与现货联系极为紧密,体现出以现货企业为主体的投资者结构,目前因现货企业积极参与带来的风险转移也吸引了一批投机客户参与。
不管价格是涨还是跌,对于期货品种而言,资金流入增加了市场流动性,也增加了活跃度,这首先利于该品种功能的发挥,其次,也有助于大机构套期保值。大连一投资者研究部负责人指出。
跨市套利资金不断
市场关注的焦点是,后续资金是否还会如5月中上旬那样持续介入大连豆油市场。浙江新华期货分析师陈里指出,从豆油市场增仓势头看,持仓量还有继续增加的可能。
记者采访东北、华北等地期货交易商,他们提示了豆油期货后续资金充足的一个秘密:菜籽油期货上市在即,部分市场资金提前在豆油上布局,指望坐享套利盛宴。
据分析,菜籽油期货将于6月份在郑州商品交易所挂牌交易,因其与豆油存在替代关系,两者之间势必存在一个合理价差。
一些市场资金认为,这是难逢的跨品种套利良机,因此提前在豆油上建立头寸握住筹码,以期在菜籽油期货上市后实施套利战略。
津投期货公司副总裁韩涛告诉记者,在农产品中,豆油涨势最明显,也是最有把握的,豆油不仅受到大豆上涨的利多影响,棕榈油对其的影响也很大,东南亚棕榈油期货价格近期创出了9年新高,因此对豆油产生了不小的激励作用。
短期看,由于现货企业资金和跨市套利资金的进入,将进一步活跃豆油期货。从长期看,豆油期货也将是农产品期货的活跃品种,因其有基本面支持。鲁证期货天津营业部有关负责人表示。
以上人士分析,作为生物柴油原料之一的豆油与石油的联动性逐渐增强,石油价格逐渐成为豆油价格走势的重要指引。
目前,美国炼厂季节性维护工作仍在进行,交易商担忧原油供应威胁,导致美原油期货价格再次突破63美元,所以,国内外豆油上涨势头依旧。
另外,中国华北、福建和两广地区油厂豆油库存普遍较低,因为虽然国内豆油需求量不高,但供应量也不大,库存基本维持在3-7天左右,也会对豆油价格产生一定支撑作用。
从盘面看,豆油整体依旧处于明显上升通道之中,均线系统全面向上,期价不断创出新高,重心不断上移,虽然KDJ指标显示超卖,豆油期价有调整需要,但中长期内不会改变向上势头。鲁证期货天津营业部有关负责人表示。
