豆粕分析：五月豆粕消费为何难见起色？

     近期，国内油厂豆粕出货仍以执行前期所签合同为主，新合同买主以其经销商补货为主，尽管有所好转，但饲料企业的新采购合同数量仍较少。在节日期间油厂纷纷提价之后，部分油厂出货速度再次放慢，纵观五月国内养殖业恢复形势，笔者认为，近期豆粕消费难见大起色，具体分析如下：

     其一，养殖存栏下降，豆粕消费需求市场疲软。据悉，目前在经历五一节日需求集中出栏之后，国内畜禽养殖存栏再次下降，部分地区生猪存栏较五一前下降了10%-20%；而山东、河南、辽宁、江苏等中分地区家禽存栏量也因疫病影响而下滑。据了解，目前我国规模化养殖企业生猪存栏量较往年正常水平下降了3成左右，部分地区散养户生猪存栏水平下降了50%，相对与肉鸡存栏下降了20%-30%，蛋鸡存栏形势与往年正常水平趋同。目前刚入栏的小猪、小鸡无法支撑国内庞大豆粕的供应，且由于养殖成本的问题，国内许多生猪散养户都放弃养殖转而外出打工，散养殖户总量的减少也对豆粕消费水平形成潜在威胁。

     其二，成本高企，季节性疫病成为养殖业补栏拦路虎。国内畜禽养殖存栏下降，但补栏不济使得豆粕消费水平在近段时间难见很大起色。一方面，畜禽养殖成本高企打击养殖户补栏的积极性，目前品种仔猪价格在7元/斤-13元/斤，肉鸡鸡苗价格在3.5元/只，蛋鸡鸡苗价格在2.6元/吨-3元/只；另一方面，市场对季节性疫病的顾忌使得对畜禽补栏相对犹豫，前期鸡苗数量的增加使得鸡苗价格下降，从而对补栏抱有乐观的态度，但是疫病的影响使得鸡苗价格一时难以下跌；而农业部证实近期发生广东省云浮市的高致病性猪蓝耳病，又为市场心理预期蒙上了阴影。

     最后，部分饲料企业看空后市，备货积极性不高。可以说，2007年以来国内规模化饲料企业相对于部分小型饲料企业的优势已经有所显现，但据了解，部分大型饲料企业1-4月份的整体饲料销售水平较去年同期仍有20%-30%左右的下滑。而近期国内畜禽养殖业的现状使得部分饲料企业很难抱有乐观的态度，终端消费的疲软使得部分企业看空后市，因此难见大手毛的采购，观望的比行动的多，零星补库的比大批采购的多，纵使油厂有企稳提价的动作，也无法打乱饲料企业现有的采购策略。

     综上所述，在国内畜禽养殖整体存栏低、补栏少、成本高以及市场心理、疫病压力、养殖风险的影响下，五月豆粕市场的消费水平一时难以大有起色，然而我们也应看到，国内对畜禽疫病的防控能力有所提高，过度的担心并不利于市场的健康发展，目前养殖业恢复虽然缓慢，但六月份应可见到生猪补栏小高峰，下半年形势更值得我们期待。我们知道，需求以及成本是主导豆粕价格走势的两个因素，国内豆粕价格在进口大豆成本的支撑下下跌幅度有限，近期需求不振让豆粕价格的上行之路并不平坦，后期我们将继续关注这两个主要因素对豆粕市场走势的影响。