外盘期价有所提升
上周五，CBOT大豆期货收盘上涨了两个百分点，主要是因为美国农业部报告数据利多。CBOT大豆期货收盘上涨13—17美分不等；其中5月大豆收高17美分，报750美分/蒲式耳。7月豆油收高0.46美分，报33.17美分/磅。大豆期货创下了4月9日以来的新高。按目前的外盘期价计算，今年6月对华装船的进口大豆到港完税价格在3200—3300元/吨，同船期进口南美毛豆油成本在7200—7250元/吨，均位于近三年来的高位区间，继续对国内豆油市场形成支撑。
豆粕价格底部运行
除进口大豆、豆油采购成本高企的支撑外，今年春节之后国内豆粕行情的持续低迷，也在很大程度上支持了油厂对散油的销售定价。目前，国内普通(43%蛋白含量)豆粕出厂均价为2334元/吨，上涨20元/吨。但由于基本面依旧偏弱，大盘依旧运行在近两个月的低位。如按前期入库的大豆成本折算，目前沿海地区油厂的盈利空间在10—50元/吨，关外压榨国产大豆的油厂为盈利140元/吨到亏损60元/吨。总体来看，国内大豆压榨行业的经营现状参差不齐，这意味着在豆粕市场需求未出现根本好转之前，油厂仍不会放开豆油的销售底价。
掺兑成本直线攀升
今年3月份以来，在国际市场行情接连大涨的强劲拉升之下，国内棕榈油市场价格疯狂上扬。毫无疑问，随着棕榈油等主要掺兑用油告别低价时代，国内油脂市场成本将继续运行在高位。这也令近期蹒跚整理的豆油行情，始终能够守在年内箱体顶部。
综合分析，由于国内、外盘相关期货走势相对坚挺，受进口油、籽原料到港成本高企的预期支撑，国内豆油现货行情底部支撑较强，预计油厂继续降价豆油产品的幅度不大。后市投资者应继续关注美盘大豆类期价走势和国内油厂的后续开工情况，注意回避大盘短线宽幅调整的风险。
