外盘大豆振荡加剧　国内油厂采购需谨慎

     近期，CBOT大豆市场经历了连续大幅下挫的行情，主要就是美国玉米春播由于天气的不利而进展不顺，市场担心美国大豆种植面积可能增加而使大豆期货大幅下挫。两个月内收盘下跌幅度达到10.7%，一些油厂的亏损额不断上升，而前期购买过看跌期权的企业，却有效规避了此次价格大跌带来的大部分风险；进入5月，中国可能将有超过300万吨的大豆到港，届时，处在天气市场的CBOT大豆市场振荡的风险将更加剧烈，因此，国内油厂采购进口大豆需要谨慎，具体分析如下：

    　CBOT大豆期货大幅下挫，前期套保油厂有效规避风险

    CBOT5月大豆合约2月下旬价格还在794-801美分/蒲式耳，而两个月后4月24日5月合约收盘已经回落到709美分/蒲式耳。如果企业购买了看跌期权，那么此次CBOT大豆期货市场的弱势调整，采取套保将会有效的规避了风险，在期货市场上的盈利将可以适当弥补现货市场上的浮亏。

    CBOT大豆期货进入天气市场，油厂采购风险较大

    如果说2月左右，部分油厂面临的是大豆期货下跌的风险，那么市场进入5月以后，CBOT大豆期货将可能在天气的影响下引发上涨的行情。5月中旬后，玉米的种植面积雏形基本确定，接下来的天气市场将可能围绕大豆的面积以及其单产来进行炒作，业内人士所担心的是，玉米种植期的多雨不利于播种，那么在大豆播种之时的天气是否将成为威胁其面积的炒点？在这之后，今夏由于拉尼易团也将在5月中旬左右在CBOT市场订购一些成新季大豆，对于习惯采取基差定价贸易商模式的中国油厂来说，此时的采购风险加将加大。对于购买升贴水却尚未在期货市场上定盘的企业，应同时购买相应的看涨期权以防范风险。

    综合分析，CBOT大豆进入天气市场以后，其波动的幅度以及频率将为国内油厂采购增加更大的风险。本周二，CBOT大豆期货收盘最低在709美分/蒲式耳，如果油厂曾在价格下跌之前购买看跌期仅，便可以有效地减少价格下跌所带来的损失，那么此时将是收获的时间。周三，CBOT大豆市场期货收盘大涨9.50美分到12美分不等，5月以后，中国面临大量到港大豆，价格的波动直接影响油厂的利益，因此目前我国油厂大豆采购，谨慎仍是当务之急。