豆粕周报：超跌后现企稳迹象

     本周，国内豆粕现货市场仍然持续下跌势头，并逐步进入超跌状态，价格从2350-2400元/吨的高位直线下跌至2180-2250元/吨左右，周五行情有止跌迹象。油厂方面继续以出货为主，在周内后期部分地区成交量出现放量，同时也在周四晚CBOT期价技术性反弹的提振下，局部地区油厂报价上调，但预计实际成交价企稳的可能性较大。截至周五，国内豆粕现货价格稳中调整，有地区报价略有反弹，也有地区继续补跌，各地粕价与上周同期相比仍大幅下滑，幅度在100-170元/吨的范围，各地具体情况如下：

     周五，黑龙江集贤地区豆粕报2240-2260元/吨；京津冀地区在2190-2250元/吨；辽宁地区在2290-2340元/吨；江浙地区在2180-2300元/吨；河南地区在2210-2280元/吨；山东地区2160-2200元/吨；广西地区在2210-2270元/吨；广东地区在2200-2250元/吨。

     市场分析

     在缺乏实质性利好支持的情况下，本周国内豆粕现货价格再度猛然下跌，幅度明显扩大，这也说明供应方压力较大，急于转移库存。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1、由于业内普遍看跌，加上买涨不买跌的心理因素影响，尽管周内粕价不断下跌，基于跌势未尽、行情未企稳的看法，局部地区成交量至周内后期才有较明显的放量，成交价较低，总体看，出货不畅是困扰市场难以扭转弱势的最大阻碍。

     2、油厂间的竞争依然激烈，以江苏地区为例，油厂定价互相制约，打起价格战，竞价销售对当地市场带来不利影响，拖累价格不断下滑，不断创新最低价。

     3、养殖业发展缓慢，而3月份期间，国内大部分地区气温骤降，不利于水产料需求稳定恢复，随着气温的回升，第二季度的行情还是可以期待的，但目前市场缺乏需求支持。

     4、从原料供应方面，3月份预计到港总量在220万吨；4月份的到货初步估计至少在250万吨左右，且有地区在4月下旬和5月上旬到港比较集中，库存压力亟待释放。

     5、豆油价格曾猛涨至8600元/吨的高位，对豆粕市场造成了较大的压力，周四豆油价格又出现明显回落，而周五市场表现较为坚挺，后期豆油价格如果继续下跌，粕价也可能出现实质性上涨。

     后市分析：期货市场暂显弱势，国内现货市场在供需压力下，近两个月内持续下跌，尽管临近五一长假，但从目前了解的情况来看，以山东为例，周内不少饲料厂都已陆续补库，备货至5月中上旬，相对而言，中间商可能有采购意愿，但部分贸易商在前期高价位入市，目前压力也很大，业内预计往年的采购高峰集中的情况恐难出现，预计短期豆粕市场仍将持续弱势，较难出现大行情，继续等待市场压力缓解或者新的利好出现，关注豆油价格的走向、外盘动向、油厂策略、采购动态及养殖行情。