近期，国内豆油市场行情涨势不断，沿海油厂不断抬升散油现货销价，短期国内豆油市场行情仍将涨势看多，主要由于国际农产品期货市牛市调整格局未变，美盘CBOT大豆类期价仍在近年高位振荡，造成后期国内油厂进口原料的成本不断攀升。与此同时，由于养殖业整体恢复进度缓慢，豆粕市场行情持续低迷徘徊，导致大豆压榨行业已经出现亏损，随着近期各地油厂停工、限产数量的明显增多，继续对国内豆油市场提供短期趋升动力。具体分析如下：
大豆、毛豆油进口成本攀升，支撑豆油行情看涨预期
由于美国玉米播种意向创纪录地同比大增，导致美盘CBOT玉米期货一度连续回升，也波及大豆类期货的短线走势基调；不过，由于近日美国玉米播种天气不佳，玉米期货再度回升，使得谷物、粮油期市仍运行在历史高位，特别是国际海运费（包括升贴水）的明显上涨，造成国内进口大豆、毛豆油的远期进口成本继续攀升，有助于支撑卖方对豆油行情的看涨预期，使得本周各地散油市场延续触回升的坚挺格局。而就目前国际原油价格水平而言，豆油用于生物柴油的制造仍能保持盈利，这也有助于提振豆油期货的能源升水，从而支撑大盘继续在近期形成的箱体内盘整。
期货市场高位运行，豆油行情获得成本支撑
截止11日，美国芝加哥期货交易所（CBOT）主力5月大豆合约收盘价在746.5美分/蒲式耳，较上一交易日收高4.00美分/蒲式耳；同时，CBOT主力5月豆油合约收报32.78美分/磅，上涨0.32美分/磅，主要是受到隔夜国际原油期价强劲反弹的连带提振。如按目前的外盘期价折算，今年5船期，国内进口大豆的到港完税价格达到3100元/吨左右，进口毛豆油成本在6850-6950元/吨之间。目前，美国基金在农产品期市仍持有净多重仓，这对于大盘显然具有坚挺支撑；另外，4月以来，国际海运费全面上涨，南美运费升贴水也有所反弹，这使得国内进口商的大豆、豆油采购成本继续趋升，对国内豆油期、现货市场的预期心理支撑依然有效。
油厂盈利状况堪忧，停工增多支撑豆油价格趋升
目前，国内大豆压榨油厂的原料加工成本高达2900-3100元/吨，其中，东北三省国产大豆的入厂价格达到2900元/吨，沿海地区进口大豆的分销价格达到3040元/吨，如按豆粕、豆油的市场销价折算，加工进口大豆的油厂全面亏损，亏损的额度最高达到100元/吨，而加工国产大豆的油厂也只能保本。随着行业利润的明显缩水，近期国内油厂停工现象集中增多，大型油厂仅维持偏低产能，这使得豆油市场的现货供应局部偏紧，明显加重卖方惜售、提价的意愿。
综合分析，3月下旬以来国际农产品市场抗跌整理依旧，由于进口原料的预期采购成本居高不下，而国内豆粕整体销价持续下滑，使得油厂开始进入保本经营直至亏损加工的低谷期，使其对豆油产品的提价心理相应加重。鉴于目前饲料养殖工业对豆粕的需求增长缓慢，后期进口高价大豆、毛油将陆续到港，不排除后市国内豆油行情惯性走高的可能。
