上周五，美国农业部的作物种植意向报告，对农产品期货市场带来明显利空影响，而受CBOT玉米等谷物期货大跌的盘面打压，大豆、豆子油期价跟盘明显下滑，对国内豆油市场的交投人气也将形成连带影响。不过，也应注意的是，目前美盘相关油、籽期货仍运行在近年顶部区间，原料成本水平高企、攀升，对国内豆油市场仍具有底部支撑作用；另外，近来各地豆粕市场行情趋降，加上养殖饲料的销售进度整体迟缓，也有助于稳定油厂对相关散油的销价水平，具体情况现分析如下：
一方面，美盘期货尽数下挫，抑制国内油市的看涨人气
上周五，美国农业部发布一年一次的种植意向报告，该报告的玉米播种面积远高于市场的预估值，导致当日美盘玉米期货合约开盘即跌停，创下自2006年11月1日以来的收盘新低，受其影响，上周五，美国芝加哥期货交易所主力5月大豆合约收盘价在761.25美分/蒲式耳，较上一交易日收低17美分/蒲式耳，周一大盘收复隔夜跌幅，主力合约再度收高到779美分/蒲式耳，上周五，CBOT主力5月豆油合约收报32.48美分/磅，回落0.49美分/磅，周一上涨28个基点，尾盘收报32.76美分/磅，仍位于34个月来的高位。
周一，纽约商品交易所主力5月原油合约收报66.59美元/桶，较上一交易日收低0.06美元/桶，这也是大盘连续三个交易日收低。不过，尽管上周五国际农产品期货大幅下挫，但原油价跌幅相对有限，加上美国农业部报告中大豆播种明显减少，对国内连盘豆油期市仍构成坚挺支撑。周一，国内连盘DCE主力0709豆油合约收报6720元/吨，较上一交易日收低34元/吨，收于自去年12月27日以来的高位。
另一方面，国内油厂面临亏损，弱势豆粕支撑油价抗跌
截止到本周一，国内普通豆粕出厂均价在2496元/吨，周比回落16元/吨，重回今年春节大涨之前的价位，随着2500元/吨的关键心理位被突破，豆粕市场看空人气浓厚，局部地区粕价续跌的空间依然存在。3月下旬至今，国内豆油、豆粕销售整体迟缓，市场销价跌至年内低位，而国产/进口大豆的加工成本不断攀升，造成压榨油厂面临普遍亏损的压力，而豆粕价格近日再度明显下滑，对豆油市场也形成底部抗跌的强市支撑。进入4月份之后，我国畜禽养殖业仍将处于缓慢恢复期，由于生猪、肉鸡的整体存栏基数明显低于正常水平，水产料的市需求也未出现根本好转，因而豆粕产品价格短期难言强劲反弹，这也将间接支撑油厂对豆油的定价意原。
综上所述，上周五USDA农作物种植意向报告利空，造成美盘油、籽期货全线下挫，虽然对国内豆油期、现货市场行情形成利空指引，但还不足以打压散油销价再探年内新低。值得注意的是，进口大豆到港成本的明显趋升，特别是今年以来国际棕榈油价格大涨，也对豆油产品带来坚实的成本、比价支撑。与外盘近日弱势格局相背离地是，由于国内油厂开始进入亏损加工周期，豆粕市场需淡价跌，进口原料成本同比高企，仍对豆油市场形成筑底支撑，预计后市散油整体价格将以区间盘整为主，难以出现骤升骤降的加剧振荡行情。
